比特币站稳8万美元关口面临考验
比特币上周一度冲高至83000美元后,能否守住80000美元水平成为市场的新焦点。做市商Wintermute研判此次上涨“需警惕而非兴奋”,并认为短期内仍存在回调风险。
上涨动力结构引发担忧
据13日消息,Wintermute在最新数字资产报告中指出,比特币此次上涨过程并未呈现典型的健康突破形态。本轮上涨伴随约100亿美元未平仓合约的激增,以及现货交易量降至两年最低水平,这与由强劲现货需求推动的上涨性质不同。
Wintermute分析认为,本轮行情更多依赖永续合约的推动力,而非现货买入。空头平仓推动价格上涨的“轧空”行为不同于真实买盘,且资金费率仍偏向空方,后续仍可能存在轧空行情。但报告同时警告,若轧空结束后未能迎来现货买盘支撑,涨幅可能回吐。
中长期基本面仍存支撑
报告亦指出中长期趋势并非完全疲软。比特币现货ETF单日录得6.23亿美元资金流入,摩根士丹利新推出的比特币ETF首月吸纳1.94亿美元且从未出现净流出。交易所比特币存量维持在七年低点,从供应层面来看仍属利好。
问题在于这些支撑尚未转化为“广泛的现货参与”。Wintermute认为,当前涨势主要由机构资金流入和供应短缺支撑,而普通投资者主导的自然买盘依然薄弱。从技术层面看,相对强弱指数已进入超买区域,虽缓慢上行至85000美元的可能性存在,但在当前价位追涨的风险回报比并不理想。
宏观变量构成潜在压力
宏观不确定性亦构成压力。Wintermute指出近期加密市场与股市联动性增强,若消费者物价指数数据高于预期,或在政策转向过程中不确定性上升,可能削弱风险资产的整体上涨动力。届时比特币能否维持在80000美元上方,将成为判断上涨是否由杠杆驱动的重要标尺。
数据显示,截至发稿时比特币报价约80800美元,勉强维持在80000美元上方。过去一个月14%的涨幅表明上升趋势仍在延续,但市场解读认为,要确认真正牛市,现货需求需先于杠杆资金进场。
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