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超流动性HIP-4测试网上线，引入原生预测市场与USDH升级功能

2026-03-12 17:57:54
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核心亮点

HIP-4升级引入了基于结果的合约，允许用户在Hyperliquid平台上直接对事件概率进行交易。

初始测试网市场采用完全抵押的YES/NO合约，消除了杠杆和爆仓风险。

Hyperliquid将其USDH供应上限提高至5亿，并提高了借款限额，以支持更大的交易量。

HIP-4升级概述

Hyperliquid作为最著名的去中心化永续合约交易所之一，已在测试网上激活了HIP-4（Hyperliquid改进提案4）升级。此次更新标志着平台发展的重要一步，将其能力扩展到永续期货之外，迈向更广泛的衍生品生态系统。

通过HIP-4，Hyperliquid引入了原生结果市场，使其基础设施能够直接支持预测类交易。这一功能使平台与Polymarket和Kalshi等成熟的预测市场平台形成了更直接的竞争。

HIP-4升级的主要特性

HIP-4已于2026年3月10日左右在测试网上线，它引入了一种新的链上交易原语：结果合约。这些工具允许交易者对特定事件发生的概率进行投机，类似于预测市场。

这些合约具有以下几个技术特征：

完全抵押结构：交易者必须预先存入100%的抵押品，从而消除了杠杆和强制平仓风险。

以USDH结算：所有结果市场均使用Hyperliquid的原生稳定币USDH进行结算。

二元市场设计：初始测试网市场由基于HyperCore标记价格的简单YES/NO合约组成。

统一保证金系统：与大多数预测平台不同，Hyperliquid将这些合约整合到与永续期货相同的组合保证金框架中，允许跨不同工具的高级对冲策略。

这种统一的设计可能使交易者能够将结果市场头寸与永续市场相结合，在单一交易环境中创建更复杂的策略。

USDH与组合保证金限额的扩展

伴随HIP-4升级，Hyperliquid对其组合保证金系统进行了重大调整，以便在最终主网上线前支持更大的流动性和交易容量。

更新后的限额包括：

全球USDH供应上限：提高至5亿USDH。

全球借款上限：提高至1亿USDH。

个人用户限额：供应上限达500万USDH；借款上限达100万USDH。

这些调整计划在平台下一次网络升级时生效。通过扩大流动性门槛，Hyperliquid正在为其基础设施做好准备，以支持更大的交易量和机构级别的参与，尤其是在其拓展新的衍生品产品之际。

HIP-4与HIP-3：市场创建的不同路径

HIP-4是在早期HIP-3升级之后推出的。HIP-3于2025年底推出，引入了“构建者部署的永续合约”，允许开发者为股票、黄金或外汇等资产创建自定义的永续期货市场。

HIP-3侧重于开放式永续市场，而HIP-4则引入了以固定结果为中心的不同交易模式。

主要区别包括：

永续与固定期限：HIP-3市场无限期运行，而HIP-4合约有固定的到期日。

资金费率与有限赔付：永续期货依赖于资金机制，而结果合约在预定义的赔付范围内结算。

基于事件的交易：HIP-4专为事件期货设计，允许交易者对结果概率进行投机。

HIP-4的首个主网版本预计将包含一日到期的合约，为事件驱动型交易创建短期市场。

主网计划：BTC与HYPE二元市场

根据Hyperliquid团队的说法，HIP-4的初始主网发布可能会包括与比特币价格波动和Hyperliquid原生代币HYPE挂钩的一日二元市场。

开发者已可通过测试网体验该系统，并访问结果交易API。该API使用专门的资产识别结构，其中结果合约的ID分配从100,000,000开始。例如，像100000010这样的资产标识符代表一个特定的结果，与二元合约的一方配对。

这一标准化系统旨在简化开发者在Hyperliquid之上构建应用程序或交易工具的集成过程。

市场反应与行业影响

HIP-4的公告引发了加密交易社区的广泛讨论。市场观察人士指出，将预测市场直接嵌入高性能的第一层交易基础设施，可能解锁新形式的可组合性。

事件市场可以与永续期货、组合保证金系统和链上流动性互动，而非作为独立平台运行，从而创建一个更加一体化的衍生品生态系统。

尽管3月初市场普遍波动，但Hyperliquid的HYPE代币在公告发布后保持相对稳定，反映出市场对其不断扩展的能力的持续关注。

如果成功在主网部署，HIP-4可能使Hyperliquid成为首批在单一执行层内结合永续衍生品、现实世界资产市场和预测交易的主要加密货币交易所之一。

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