鲍曼强调：代币化证券须与传统资产遵循同等监管规则_新闻

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鲍曼强调：代币化证券须与传统资产遵循同等监管规则

2026-06-04 09:58:01

美联储官员：股票代币应遵循与传统资产相同的规则

美联储负责监管事务的副主席于周三向立法者表示，股票代币——即股权份额的数字表现形式——应在与传统证券相同的监管框架下受到规范。在一次众议院金融服务委员会的听证会上，她指出这些代币的本质属性与其所代表的资产并无差异，因此现有的证券法律是恰当的监管基础。

对股票代币的监管立场

这番评论标志着美联储最高银行业监管机构发出了重要的监管信号。她强调，若对股票代币采取不同于传统资产的监管方式，可能导致监管漏洞和市场混乱。她的观点与美国监管机构日益形成的共识一致，即模仿传统金融工具的数字资产不应仅因其基于区块链发行而获得更宽松的监管。

此次听证会是国会界定数字资产法律地位的持续努力的一部分，同时也探讨了对证券代币化需要更明确指引的必要性。这一立场表明，美联储准备执行现有的证券法律，而非等待专门针对加密资产的新立法出台。

稳定币监管与相关法案

该官员也谈及了对稳定币的监管，指出美联储正在积极为稳定币发行人设计自身的监管框架。她特别提及一项由两党共同提交的国会法案，该法案将为稳定币的储备要求、透明度和消费者保护建立联邦标准，并可能成为未来监管的基础。

她表示，“该法案为确保持续稳定运行并安全融入金融体系提供了审慎的框架。”她补充说，美联储的框架将是对立法工作的补充而非替代，并将侧重于对属于央行管辖范围内的发行人进行审慎监管。

对投资者与加密行业的影响

此次证词表明，美联储正朝着积极监管与传统金融相交叠的数字资产的方向迈进。对投资者而言，这意味着股票代币和稳定币可能很快将面临与传统证券和货币市场工具相同的合规负担。对加密企业而言，信息很明确：监管对等时代即将到来，在现有框架之外运作将愈加困难。

听证会同时凸显了创新与消费者保护之间持续存在的张力。尽管基于区块链的代币能提升效率，监管机构仍将重点放在系统性风险、市场完整性和投资者保障上。

结论

此次证词强化了这样一种监管轨迹：模仿传统金融产品的数字资产将被同等对待。美联储正在制定稳定币监管框架，同时坚持将现有证券法律应用于股票代币，这预示着这类工具监管模糊的时代可能即将结束。市场参与者应做好准备，迎接更严格的合规要求和联邦银行业监管机构更密切的审查。

常见问题

问题一：什么是股票代币？

股票代币是在区块链上发行的股权份额的数字表现形式。它们旨在提供与传统股票相同的经济权利，例如分红和投票权，但使用分布式账本技术进行交易和结算。

问题二：相关法案是什么？

这是一项美国两党共同提出的法案，旨在为稳定币发行人建立联邦标准，包括储备支持、透明度和消费者保护等方面的要求。它被视为稳定币监管的潜在立法基础。

问题三：此番评论可能如何影响加密监管？

评论表明美联储将把现有证券法律应用于代币化资产，而非等待新的加密专项立法。这可能加速监管的明确化，但同时也会增加发行股票代币或稳定币的企业的合规成本。

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