币安披露对Alpaca少数股权持股股票交易扩张揭示更紧密联系_新闻

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币安披露对Alpaca少数股权持股股票交易扩张揭示更紧密联系

2026-06-04 15:51:31

币安持股经纪服务商Alpaca 传统金融市场布局浮出水面

币安在最新披露的《证券交易条款》中确认，其持有经纪基础设施服务商Alpaca的少数股权。这一信息进一步明确了双方的商业合作关系。目前，币安正借助Alpaca的基础设施将业务扩展至美股及ETF交易领域。

交易条款揭示股权关联

虽然币安此前已公开Alpaca为其股票交易上线提供技术支持，但股权细节在初期并未突出说明。根据更新后的条款，币安不仅持有Alpaca的少数股权，还通过经纪合作参与收入分成。具体而言，币安将获得Alpaca订单流支付收入的50%，以及在向参与用户支付利息后股票借贷利润的65%。

条款同时确认，Alpaca负责处理通过币安平台交易的证券的执行、清算、结算与托管，而币安自身并不直接托管客户证券。由于币安并非美国注册经纪商，Alpaca为此项服务提供了合规基础设施。用户通过币安的界面进行交易，但证券交易、托管及结算功能均由Alpaca处理。

Alpaca的战略价值

此次披露引发关注，因为Alpaca已在代币化证券市场悄然成长为重要的基础设施服务商。这一合作也凸显了许多加密企业正通过合规合作伙伴进入传统金融市场，而非自行申请经纪牌照，从而降低了监管复杂性与产品上市时间。

该合规经纪商为寻求接入美股市场的金融科技公司和数字资产平台提供经纪API及托管服务。行业报告显示，Alpaca在涉及代币化美股及ETF的托管服务中占有可观份额。随着加密货币交易所业务逐步超越数字资产范畴、开始提供传统金融产品，该公司的地位日益重要。

币安并非从零开始构建经纪业务，而是依托Alpaca现有的合规基础设施，以更快速度推出股票投资服务。

收入结构揭示交易新战略

此次披露也展现了加密交易所可能如何将股票交易产品货币化。与加密货币市场主要依赖交易费用不同，股票交易通常依托订单流安排、证券借贷等替代性收入来源。

订单流支付在美国市场广泛使用，但在全球范围内仍存争议。欧盟、英国等司法管辖区出于对潜在利益冲突的担忧，已对该做法实施限制。根据币安协议：做市商通过订单流支付安排补偿Alpaca的路由订单，币安获得该收入的半数；客户持有的证券可能被借予市场参与者，币安在用户获得补偿后取得剩余借贷利润的大部分。

该结构表明币安的长远战略不仅在于提供股票交易渠道，更着眼于建立与客户资产挂钩的持续性收入流。

代币化证券竞争加剧

此次信息披露之际，代币化股票及基于区块链的证券市场竞争正日趋激烈。近月来多家加密货币交易所已推出或宣布股票交易产品，试图将数字资产、股票及代币化金融产品整合于单一平台。这一转变伴随行业主要参与者重新评估产品组合——近期币安NFT服务关停即反映该交易所正更聚焦于代币化证券、股票等具有更广泛采用潜力的金融产品领域。

币安也已透露未来推出名为bStocks的代币化股票产品计划。该产品独立于现有股票交易服务：当前服务通过Alpaca经纪基础设施提供传统股票渠道，而代币化证券则涉及额外的监管、托管与结算考量。

市场参与者视代币化证券为更广泛的现实世界资产领域中增长最快的板块之一，尽管其采用规模仍小于传统股票市场。对币安而言，新披露的Alpaca持股表明其不仅投资于股票交易产品，更在布局支持未来代币化证券市场的基础设施层；对Alpaca而言，此次合作借助全球最大加密交易平台之一拓展了其业务覆盖范围。

信息披露的意义

此次披露更清晰地展现了币安股票交易业务的架构与盈利模式，同时揭示加密交易所正日益依赖合规金融基础设施服务商进入传统市场，而非直接运营经纪业务。该战略与更广泛的扩张努力相契合，包括推出太空探索公司上市前永续期货等举措，使用户能接触数字资产之外的新投资机会。

与此同时，这一安排凸显数字资产平台与传统金融服务之间日益增强的融合趋势。随着更多交易所探索股票、ETF及代币化证券业务，加密企业与合规经纪服务商之间的合作可能变得越来越普遍。

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