专家揭秘：比特币交易何以出现28%的巨额折价_新闻

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专家揭秘：比特币交易何以出现28%的巨额折价

2026-06-04 20:36:32

查尔斯·爱德华兹称比特币交易价格低于其估算公允价值28%

随着开发者路线图持续缺失，量子安全担忧仍未解决。零售需求疲软与杠杆风险在当下进一步增添了压力。Capriole Investments创始人查尔斯·爱德华兹透露，随着投资者日益将未来量子计算威胁的担忧纳入考量，比特币正以低于其估算价值28%的折扣进行交易。

爱德华兹指出，比特币的市场价格已远远偏离其估值模型所暗示的水平。该加密货币近期在下跌15.60%后交易于62,099美元附近，而其模型的预测公允价值则持续向120,000美元水平迈进。

爱德华兹分享的数据显示，比特币已跌破模型中的黄色"折价因子"线，该线代表了资产的预期估值趋势。因此，比特币市场价格与估算价值之间的差距显著扩大，形成了他所描述的显著量子折价。爱德华兹认为，这一折价反映了市场对比特币长期安全性的不确定性日益增加，而非资产基本面的实质性疲软。

量子担忧推高估值差距

据爱德华兹分析，这一折价背后的主要因素是比特币网络在实施后量子密码保护方面缺乏进展。他认为，比特币核心开发者尚未就应对未来量子计算风险提出清晰的路线图。因此，投资者越来越多地将这些不确定性因素计入比特币的估值中。

爱德华兹提及比特币当前采用的ECDSA签名标准，若量子计算技术按预期发展，该标准最终可能变得脆弱。他的预测显示，成功破解的概率可能在2027年后开始加速上升，并在2030年达到63.53%。因此，在更强的安全措施出现之前，市场似乎正在为比特币赋予风险溢价。爱德华兹警告称，若未来12个月内未能引入正式的升级策略，可能会继续削弱投资者的信心。

在他的评估中，如果围绕量子防范准备的不确定性持续得不到解决，比特币可能难以创出新的历史高点。这一观点已成为其估值模型及更广泛市场展望的核心要素。除了技术担忧外，爱德华兹还指出了导致折价的其他几个因素。

他强调了企业比特币资金策略中日益增长的杠杆使用，尤其是涉及债务融资购买的策略。爱德华兹认为，这些结构增加了市场部分领域的风险暴露。此外，他还指出零售参与度减弱是另一项挑战。多年来的迷因币崩盘、欺诈计划和撤资陷阱，降低了此前在市场扩张期间提供大量资金流入的小型投资者的热情。

若升级计划出台市场或迅速重新定价

尽管当前存在折价，但爱德华兹相信，如果开发者能提供可信的后量子安全解决方案，情况可能迅速改变。根据他的分析，投资者并非对已确认的安全漏洞做出反应，而是对比特币未来应对量子威胁的准备情况存在不确定性。

因此，爱德华兹预计，正式的升级路线图或完成后量子签名实施，将引发显著的市场重新评估。此类进展可能缩小比特币市场价格与其估算公允价值之间的差距。爱德华兹将比特币28%的折价视为市场对量子防范准备担忧加剧的反映，而非即时技术弱点的体现。一条清晰的后量子安全路径有望消除大部分不确定性，并为更强劲的估值前景提供支撑。

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