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策略遭遇史上最大亏损超百亿,塞勒坚称比特币安然无恙

2026-06-05 03:41:17
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策略公司录得创纪录的比特币亏损

随着比特币价格滑向六万一千美元关口并将公司财务拖入赤字,策略公司正承受其有史以来最大的未实现亏损,账面损失超过一百亿美元。

核心要点

在持仓价值下跌17%后,策略公司对比特币的账面损失已突破一百亿美元,创下历史纪录。比特币价格跌至六万一千美元附近,为二月以来最低点,与此同时,该公司以约二百五十万美元的价格出售了三十二枚比特币。迈克尔·塞勒将此轮抛售解读为资本向人工智能领域的轮动,而非比特币疲软的信号。

公司最新的投资组合快照显示,其投入资本约为六百三十八点七亿美元,而当前价值接近五百三十四亿美元。这导致约一百零四点七亿美元的未实现亏损,持仓跌幅达17%。该数字是公司迄今所承受的最深重的账面亏损。

随着强制清算和中东局势再度紧张削弱了风险偏好,比特币价格自二月以来首次跌破六万两千美元,年内跌幅约28%。压力也改变了一项旧有惯例。策略公司在五月二十六日至三十一日期间以平均约七万七千一百三十五美元的价格出售了三十二枚比特币,这是其自2022年以来的首次出售,在MSTR股价下跌约26%之际筹集了约二百五十万美元用于支付优先股股息。

塞勒解读为人工智能领域的资本轮动

迈克尔·塞勒将此次下跌视为资本向人工智能领域的转移,而非比特币本身的缺陷。他指出过去六个月约有四千亿美元资金涌入人工智能领域,而自五月十四日以来比特币ETF流出仅约四十亿美元。他表示:"这是资本的轮动,并非比特币的价值受损。"

并非所有人都如此冷静:吉姆·克莱默称此举颇为极端,而ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出五月是2026年比特币ETF资金流出最严重的月份,尽管其终生资金流入仍超过五百五十亿美元。PFR Capital分析师杰森·胡则更进一步,回顾了微观策略公司2000年的会计重报如何助长了更广泛的市场崩盘。他质疑这家公司是否会因其集中的比特币押注再次动摇投资者信心。

长达六年的比特币投资历程

塞勒于2020年开始构建公司财务储备,将企业现金储备转换为比特币以对冲通胀,使这家软件公司成为比特币最大的企业持有者。而二十多年前,同一位高管曾支付约一千一百万美元以了结与该会计事件相关的欺诈指控,但未承认不当行为。在这六年的积累期间,标准普尔500指数上涨约116%,而MSTR股价目前较其2024年峰值下跌约77%,公司表示将继续持有比特币。

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