比特开放xStocks平台进行SpaceX代币化IPO认购_新闻

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比特开放xStocks平台进行SpaceX代币化IPO认购

2026-06-07 22:21:29

Bybit推出加密融资IPO申购新平台，SpaceX成为首期项目

Bybit近日正式推出IPO Express——一个以加密资产融资的首次公开募股申购平台，并通过xStocks架构将SpaceX作为首期上线项目。符合条件的Bybit用户现可使用USDC等支持的加密资产参与SpaceX首次公开募股的申购。注册与申购期为UTC时间6月7日08:00至6月11日08:00，分配环节将于6月11日至12日进行。Bybit预计SpaceX代币将于6月12日在其现货市场开启交易。

此举标志着Bybit直接进入快速增长的代币化上市前及新上市股权敞口市场。与标准经纪渠道不同，IPO Express允许符合条件的用户通过Bybit账户以加密资产进行申购，在获得分配后，可于现货上市后交易分发的代币。

xStocks构建股权封装架构

SpaceX产品通过xStocks构建，该框架是连接Payward Services及更广泛Kraken生态系统的代币化股权基础设施。Bybit的发布声明指出，在公开上市日分配完成后，SpaceX IPO代币将由受监管经纪商托管持有的实际股权以1:1比例支持。

xStocks相关文件描述其整体架构为：由受监管托管机构持有的对应底层资产全额1:1抵押的股权及交易所交易基金的代币化表征。这些代币设计用于链上转账、支持场所的24/7交易，并可与去中心化金融基础设施集成。

该模式存在一项重要限制：不包含股东权利。Bybit的SpaceX条款声明，持有xStocks资产不授予投票权或分红权。该产品通过代币化证券结构提供经济敞口，而非传统经纪账户中的SpaceX股份直接所有权。

参与资格也较为严格。仅限完成必要身份验证的合格VIP及专业用户参与。Bybit条款禁止受限制司法管辖区的用户参与，并特别说明该活动不面向包括罗马尼亚在内的欧洲经济区居民。

SpaceX成为关键测试案例

SpaceX是该模式的理想首发资产，因为市场对其首次公开募股的需求已然强烈。据报道，该公司计划中的首次公开募股需求已达发行规模约两倍，使其成为近年来最受关注的公开上市项目之一。

在Bybit推出IPO Express之前，加密市场已围绕SpaceX主题展开交易。Coinbase曾为符合条件的非美国交易者推出SpaceX上市前永续期货合约，而Trade.xyz的SPCX上市前永续合约在早期链上交易中曾使该公司隐含估值超过2万亿美元。

Bybit产品的不同之处在于，其围绕首次公开募股申购和代币化股权敞口构建，而非仅是杠杆估值合约。这使得该结构更接近链上资本市场产品，尽管分配仍无法保证，且最终发行价、分配规模和机制取决于承销商与发行方。

代币化股权向一级市场迈进

此次发布将代币化股票的竞争从二级市场封装产品扩展至首次公开募股准入领域。交易所已上线多家上市公司及交易所交易基金的代币化版本，但IPO Express将该模型推向公司公开交易前的关键时刻。

这创造了更大的市场机遇，也带来更复杂的风险特征。用户可能更早获得高需求首次公开募股的敞口，但也面临分配不确定性、代币化证券条款、托管风险、司法管辖限制、流动性缺口及上市后价格波动等问题。

对Bybit而言，SpaceX产品的上线表明中心化加密交易所希望与经纪商、私募市场平台及代币化发行方竞争下一波高需求股权产品。对用户而言，核心问题不仅是SpaceX上市后是否会上涨，更在于代币化首次公开募股产品能否在6月12日首个重大测试开始时，提供真实的准入途径、清晰的资产支持、明确的权利界定和可靠的流动性保障。

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