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马库斯·蒂伦:比特币下跌不应归咎于策略方的抛售

2026-06-09 01:06:11
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比特币跌破六万大关的真正推手:通胀压力下ETF资金外流

10x Research创始人Markus Thielen指出,比特币近期跌破60000美元关口的主因并非市场所担忧的Strategy潜在抛售行为,而是美国通胀上升导致机构投资者撤离现货比特币ETF。Thielen认为,市场误判了本轮下跌背后的驱动因素:自5月12日美国4月CPI数据超预期公布后,现货比特币ETF已出现约54亿美元净流出。同期Strategy反而是市场上少数大型买入方之一,累计购入约20亿美元比特币,因此“问题并不在Strategy”。

通胀阴影笼罩市场预期

10x Research预测,将于周三公布的美国5月年化通胀率可能突破市场预期的4.2%,达到4.3%。若数据持续高于4%,将强化投资者对美联储长期维持高利率或再次加息的预期,进而持续对风险资产构成压力。

Thielen同时指出,比特币短期技术指标已进入超卖区间,因此不排除出现短期反弹的可能性。但他警告称,若通胀数据持续超预期,任何上涨都可能难以延续。

资金流向揭示市场真相

在分析市场流动性状况时,Thielen透露上周稳定币出现约17亿美元净流出,过去一个月总流出规模达55亿美元。比特币期货未平仓合约量也显著下降,表明加密市场资金外流仍在持续。

Thielen强调,评估比特币未来走向的最关键指标是机构资金通过现货BTC ETF的流入流出情况——价格波动并非由市场叙事决定,而是由ETF渠道的机构资金流所主导。

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