Morpho 获1.75亿美元融资，机构投资者加速布局链上信贷_新闻

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Morpho 获1.75亿美元融资，机构投资者加速布局链上信贷

2026-06-09 21:56:18

Morpho，一个专注于区块链信用基础设施的去中心化借贷协议，在由Paradigm、a16z crypto和Ribbit Capital领投的一轮融资中筹集了1.75亿美元。据报道，这笔融资对该协议的估值约为20亿美元，是去中心化金融（DeFi）领域迄今为止规模最大的融资之一。

融资信号显示对链上信用的兴趣日益增长

与近期许多专注于消费者应用或投机性资产的加密货币融资不同，Morpho的融资聚焦于金融基础设施。该公司运营着一个开放的借贷网络，使开发者、机构和金融平台能够创建定制化的借贷市场，这些市场拥有自己的抵押品要求、风险框架和利率模型。

据该公司称，新筹集的资金将用于扩大技术集成、支持商业伙伴关系，并进一步开发专为机构级借贷产品设计的基础设施。

Morpho Association已筹集1.75亿美元，用于为世界构建开放信用网络。本轮由@paradigm、@a16zcrypto、@RibbitCapital联合领投，并获得了@apolloglobal、@vaneck_us、@circle_ventures、@Ledger和@Cathayinnov的战略参与。本轮融资还包括其他参与者……pic.twitter.com/8dKI8V84CM — Morpho (@Morpho) 2026年6月9日

本轮融资关键细节

筹集金额：1.75亿美元

领投方：Paradigm、a16z crypto、Ribbit Capital

报告估值：约20亿美元

战略参与者包括：Apollo Funds、Circle Ventures、VanEck、Ledger Cathay、Variant、Wintermute Ventures、HashKey Capital、SBI Group、Bpifrance、IOSG Ventures、Mirana Ventures

资金用途：基础设施开发、机构集成、商业伙伴关系、链上信用产品扩展

从DeFi初创公司到机构基础设施提供商

由法国企业家Paul Frambot及其联合创始人于2021年创立的Morpho，最初构建的是与现有DeFi协议交互的借贷优化工具。Morpho最初是建立在Aave和Compound等协议之上的借贷优化器。其当前版本Morpho Blue是一个独立的借贷基础设施层，允许任何人创建定制化的借贷市场。这种从优化器到基础层协议的转变，是投资者将Morpho视为核心金融基础设施而非另一个DeFi应用的原因之一。在这个不断发展的生态系统中，一个值得关注的角度是，诸如Unified Labs与Morpho合作之类的协作日益增长，这突显了生态系统参与者正越来越倾向于围绕模块化信用基础设施进行整合。

该协议在过去两年中增长迅速。多份报告引用的行业数据显示，Morpho目前支持数十亿美元的存款，并吸引了从加密货币交易所、托管机构到资产经理和金融科技公司的用户。据报道，客户包括Coinbase、Kraken、Galaxy Digital、Anchorage Digital和Bitwise。

投资者为何押注信用基础设施

这笔融资恰逢基于区块链的借贷进入新的发展阶段。在现货加密货币ETF获批以及机构对数字资产参与度提高之后，注意力已转向构建能够支持更大资本池的金融服务基础设施。信用市场是这一转变中最大的机遇之一。尽管去中心化借贷已存在多年，但其应用主要局限于加密货币原生参与者。支持Morpho的投资者似乎押注，未来的增长将来自银行、资产管理公司、经纪公司和金融科技公司，它们正在寻求基于区块链的传统借贷基础设施替代方案。

本轮融资反映了投资者对所谓“链上信用模块化”日益增长的兴趣。与运营大型共享借贷池不同，Morpho等协议将借贷市场拆分为更小、可定制的构建模块，使开发者和机构能够针对特定用例量身定制风险、抵押品和借款条件。主要区别包括：传统的DeFi借贷池跨多种资产分摊风险，而Morpho将风险隔离在单个市场层面；风险设置可为每个市场定制，而非适用于整个协议；协议的简化设计旨在提高资本效率并降低操作复杂性。

竞争格局依然活跃。借贷巨头Aave在存款资产方面继续引领该领域，而新平台则越来越多地通过专业产品和合规功能瞄准机构用户。Morpho的模块化方法已成为其关键差异化优势之一。

市场背景：DeFi的机构转向

此次融资也突显了数字资产行业更广泛的趋势。曾经将DeFi视为实验的传统金融公司，现在正通过投资、合作伙伴关系和代币化金融产品直接参与其中。过去两年中，主要资产管理公司、交易所和托管提供商已扩大了其区块链战略，而对代币化信贷、国库产品和收益生成基础设施的需求持续增长。Morpho的融资轮表明，投资者越来越将机构链上信用基础设施视为连接去中心化金融与传统资本市场的潜在桥梁。

机构采用是否会像投资者预期的那样发展仍不确定。然而，这笔投资的规模表明，业内一些最大的支持者相信，基于区块链的信用基础设施正从实验阶段走向主流金融应用。

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