比特币价格今日继续下跌3%,本周短暂反弹至64,000美元上方后迅速回落。当前BTC交易价接近61,000美元——距离熊市底部仅一步之遥(就目前而言)。
触发因素:特朗普总统宣布对伊朗实施报复性打击。全球市场纷纷抛售风险资产,加密货币遭受重创。24小时内超过6.64亿美元的杠杆头寸被清算,多头头寸承担了大部分损失。
我们来深入分析当前影响比特币价格的因素——从链上囤积模式到全球流动性比率,以及接下来可能发生的情况。
Santiment报告:散户囤积,鲸鱼观望
Santiment最新链上研究揭示了小额持有者与大额持有者之间的明显分化。
散户投资者依然将每一次下跌视为买入机会。仅在过去两周,持有不足0.01 BTC的钱包总持有量增加了+0.36%。而在此期间,比特币一直难以站稳关键支撑位60,000美元。
从历史来看,真正的市场底部通常伴随着小投资者的恐慌性抛售——当挫败感最终压倒信念时。这种大范围的投降尚未显现。
鲸鱼——持有10至10,000 BTC的钱包——则采取了相反操作。过去两周内,它们减持了-0.20%的持仓。大户仍不相信当前是大幅反弹的时机。
附带的Santiment图表(日线,12月9日至6月8日)显示价格从约85,000美元跌至61,000美元。红色标注显示:*持有不足0.01 BTC的钱包:两周内累积+0.36% BTC*。蓝色标注:*持有10-10K BTC的钱包:两周内抛售-0.20% BTC*。

这种分化让散户独自承担看涨的重任,而鲸鱼则在一旁观望。在小额持有者出现疲态或大户重新开始积极囤积之前(最好两者同时发生),比特币可能仍在寻找更持久的底部。
Joao Wedson:比特币市值与全球M2比率——一个强劲的顶部指标
分析师Joao Wedson分享了Alphractal的一张图表,追踪了比特币市值与全球M2货币供应量的比率。
该比率曾以惊人的准确性标记了比特币价格顶部。在2025年10月的上一个主要顶部,比特币市值恰好占全球M2的2%。如今,这一比率已降至0.94%。
Wedson的观点:即使经历了多个周期、ETF、机构采用以及超过15年的历史,比特币仍然只占全球货币流动性的不到1%。这并不一定是看跌信号——它表明如果采用继续推进,增长空间依然巨大。
但趋势线也揭示了另一个事实:当该比率攀升至2%或更高时,比特币相对于全球流动性变得过热。当它回落至1%或以下时,比特币正在失去货币份额——往往预示着更深的回调。
Alphractal图表(2020-2026年)显示,该比率在2021年底触及2.12%附近,然后在2025年10月再次接近2.0%,之后下滑至当前约0.94%的水平。价格线(对数刻度)从10,000美元升至100,000美元,又回落至61,000美元。

Wedson的结论:流动性驱动周期。这张图表有助于揭示比特币在周期中所处的位置。目前,它处于历史上提供更好长期入场点的水平——但并非总是立即见底。
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比特币价格新闻:伊朗、俄罗斯与UTXO分裂
两个受制裁的经济体正在同一网络上悄悄构建平行结算基础设施。
伊朗对每艘油轮通过霍尔木兹海峡收取150万至200万美元——支付通过比特币闪电网络处理。俄罗斯正在立法将比特币视为对外贸易财产,且已进入部长级层面。
这不是猜测。它正在发生。
含义:比特币的UTXO集即将分裂为两类。一类是接触过受监管交易所的币,另一类是没有接触过的。当OFAC开始标记与俄罗斯大宗商品结算相关的地址时,自我托管不再是一种理念,而成为一种必要条件。
这是中本聪设计的压力测试。比特币不在乎谁使用它。但监管机构会在乎。未来几个月将决定比特币是继续保持中性的全球资产,还是分裂成"干净"和"受制裁"的池子。
与此同时,机构需求依然疲软。美国现货比特币ETF单日净流出1.3346亿美元,逆转了近期正向需求的趋势。这是机构兴趣的关键指标——而目前,这种兴趣缺失。
今日比特币价格预测(6月10日)
以下是我们基于技术位、ETF流量和宏观新闻(伊朗打击、日本央行加息预期)对今日比特币价格的预测:
看涨:目标价62,500 – 63,200美元。关键条件:BTC收复62,000美元并站稳4小时50均线上方;ETF流出放缓至5000万美元以下;伊朗新闻从头条淡出。
中性:目标价60,800 – 61,800美元。价格在60,800美元(支撑)和61,800美元(阻力)之间横盘震荡;成交量低迷;交易员等待6月16日日本央行决议。
看跌:目标价59,500 – 60,200美元。60,000美元价位在高成交量下被跌破;ETF流出加速至2亿美元以上;伊朗局势升级;下一支撑位在58,000美元附近。
我们的倾向:今日中性至看跌。过去一周60,000美元水平已被测试四次。每次测试都削弱了底部。散户囤积不足以抵消鲸鱼抛售和机构流出。
在日本央行会议前,BTC跌破60,000美元将为跌至58,000美元打开大门——最终进入Peter Brandt和Kalshi交易员指出的49,000-55,000美元区间。
常见问题
为什么比特币在下跌?特朗普总统对伊朗的报复性打击引发了全球避险情绪。超过6.64亿美元的加密货币多头头寸被清算,加速了抛售。
散户比特币投资者在买入还是卖出?小额钱包(<0.01 BTC)两周内增加了+0.36%的持仓。他们在下跌时买入。鲸鱼(10-10K BTC)在同一时期抛售了-0.20%。
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