加密货币市场风投报告：交易量减，投资额增_新闻

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加密货币市场风投报告：交易量减，投资额增

2025-10-03 10:58:02

2025年9月：加密货币风投格局重塑之月

2025年9月或将作为重塑加密市场风投态度的转折点载入史册。表面来看，月度报告数据显示投融资活动呈现收缩态势，但深入观察便会发现：资本仍在持续涌入。市场整合与单笔金额增长的现象，恰恰标志着加密投资叙事正走向成熟——资金正聚焦于更少的优质团队，并加倍押注其中最具潜力的项目。

市场趋势：交易量缩水，金额激增

统计数据显示，2025年9月公开披露的加密领域风险融资仅62笔，较8月的83笔下降25.3%，与2024年同期相比跌幅达37.4%。值得注意的是，由于部分非公开交易存在延迟披露，实际数据可能更高。

但交易数量萎缩的背后，资金规模却讲述着截然不同的故事。当月融资总额突破51.22亿美元，环比增长5.2%，同比2024年9月的6.1亿美元暴涨739.7%。这种数量与金额的显著背离，有力驳斥了所谓"风险规避"的市场论调——当前赛道虽更精选，但单注筹码正创历史新高。

赛道轮动：资本流向揭示未来布局

从细分领域分布可见，DeFi以25.8%占比领跑，CeFi以21%紧随其后。Layer1/L2基础设施与AI赛道并列第三（各占12.9%），RWA/DePIN（6.5%）与工具/钱包（11.3%）构成主要投资版图。曾作为牛市宠儿的NFT/GameFi仅占4.8%。

这种配置不仅反映短期热点，更揭示深层逻辑：风投正在寻找能够承载下一轮市场爆发的底层设施。虽然DeFi和公链升级仍是基石，但AI、DePIN及现实资产代币化（RWA）的崛起，表明资本已将视野扩展至Web3之外的实体世界。

标志性交易：亿级融资彰显市场进化

数笔重磅交易完美诠释"少而精"的新常态：Forward Industries通过17.5亿美元私募融资领跑，资金将用于Solana生态的数字化资产战略；基础设施提供商Figure Technology上市首日市值即冲破50亿美元，创下RWA领域里程碑；StablecoinX在纳斯达克上市前完成8.9亿美元合并融资；Helius Medical Technologies逾5亿美元的PIPE融资则聚焦Solana链上国库与DeFi收益探索。

此外，ETHZilla、Tron Inc.与Zerohash等企业均获得摩根士丹利等机构数千万级注资。这些案例共同印证：优质项目仍能打开资本闸门，但市场对平庸方案的容忍度正急剧降低。

行业启示：加密风投步入成人礼

9月数据勾勒出一个更精明、更苛刻的加密市场：盲目撒钱的种子轮时代和NFT炒作狂潮正在退场，取而代之的是华尔街级资金对基础设施、DeFi、AI及资产代币化的系统布局。对创业者而言，这是明确的预警——跻身优选名单则资本川流不息，错失机会则将直面秋寒。加密风投正在以十亿美元为单位的押注中，完成它的成人仪式。

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