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摩根大通预测：到2027年稳定币增长将带动1.4万亿美元美元需求激增

2025-10-08 22:24:23
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稳定币普及或为美元创造1.4万亿美元新增需求

摩根大通周二发布的分析报告指出，若海外投资者按预期速度涌入稳定币市场，到2027年这类数字资产可能为美元创造1.4万亿美元的额外需求。该投行分析师表示，稳定币市场的扩张不仅不会威胁美元主导地位，反而可能强化其全球地位。

核心要点

摩根大通预测，在高增长情景下，稳定币市场可能从当前2600亿美元的估值扩张至2027年的2万亿美元规模。现有稳定币中约99%保持与美元1:1锚定，这意味着外国投资者兑换这些代币将直接创造新的美元需求。该分析挑战了"货币数字化将削弱美元"的假设，指出稳定币反而可能增强美元在国际金融体系中的作用。

市场预测冲击"去美元化"叙事

这份报告回应了关于数字货币如何影响传统货币体系的持续讨论。分析师认为，稳定币的增长更可能巩固而非削弱美元的全球市场地位。

"如此高端的增长轨迹能否实现尚待观察，但若成真，稳定币相关的美元流入将产生显著的累积效应。"分析师在报告中写道。该预测基于国际投资者对美元计价数字资产的持续需求假设。

当前2600亿美元的稳定币市场以泰达币（USDT）等保持美元平价的代币为主导。根据该行分析框架，外国企业和个人将本币兑换为这些数字代币的行为，实质上创造了美元需求。

数字货币机制与市场背景解析

稳定币作为旨在与传统货币（主要是美元）保持固定汇率的数字代币，其通过储备资产支持的特性，与比特币、以太坊等波动性加密货币存在本质区别。

这类代币依靠实际货币或国债等资产储备作为支撑，其设计初衷正是为了避免其他数字货币常见的价格波动。这种机制在传统金融市场与加密市场之间建立了桥梁。

据悉，欧元区财长计划于本周四讨论支持欧元计价稳定币发展的方案，这反映出国际机构对超越比特币框架的数字货币体系的广泛兴趣。

前景展望

摩根大通的预测建立在对美元背书数字资产国际需求持续增长的预期之上。要实现2万亿美元市值的高端情景（相当于当前稳定币供应量的近8倍），需要海外市场形成大规模应用。

当前金融机构正重新评估数字资产与传统货币体系的关系，各国监管机构也在持续研究如何将稳定币纳入现有货币流动和储备要求的监管框架。

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