Hyperliquid与Paradigm联合呼吁财政部修订GENIUS法案稳定币规则_新闻

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Hyperliquid与Paradigm联合呼吁财政部修订GENIUS法案稳定币规则

2026-06-10 22:07:54

《GENIUS法案》稳定币规则引发新政策辩论

超流动性政策中心（HPC）与Paradigm联合呼吁美国财政部修正拟议中针对稳定币发行方的反洗钱与制裁框架部分内容，此举使《GENIUS法案》稳定币规则成为新一轮政策辩论的焦点。两家机构于周二提交的联合意见书中指出，应缩小或明确部分与二级市场活动相关的合规义务，以避免对去中心化金融及无许可区块链网络造成意外影响。

该意见提交之际，联邦机构正持续推进《GENIUS法案》的实施工作——这部由美国总统唐纳德·特朗普去年签署成法的稳定币立法，已为稳定币及其发行方建立了监管框架，预计最晚于2027年1月全面落地。随着监管机构推进规则制定流程，行业参与者愈发关注合规要求如何在去中心化环境中适用——在这种环境中，发行方往往难以全面掌握用户活动信息。

《GENIUS法案》稳定币规则将如何影响稳定币发行方？

《GENIUS法案》稳定币规则旨在为支付型稳定币发行方确立反洗钱与制裁合规要求。今年4月，财政部通过金融犯罪执法网络（FinCEN）和外国资产控制办公室（OFAC）提出了一项规则，旨在落实该法律的关键条款。

超流动性与Paradigm敦促财政部修订《GENIUS法案》稳定币规则

HPC与Paradigm表示支持FinCEN将大部分合规义务聚焦于一级市场的做法——在此发行方与客户保持直接关系，并能获取监管合规所需的客户信息。他们主张，同样的原则应指导针对在无许可区块链网络上运行的稳定币实施反洗钱与制裁要求。在此类环境中，发行方通常仅能看到钱包地址和交易活动，而非经核实的客户身份。

超流动性与Paradigm为何寻求修改？

这两家机构认为，财政部的提案部分内容将合规义务扩展至发行方合理监管范围之外。拟议规则要求稳定币发行方具备阻止、冻结或拒绝违反美国法律或制裁规定的交易的能力——无论是在一级市场还是二级市场。HPC与Paradigm指出，这种做法将二级市场活动纳入了发行方的合规边界，即便发行方与涉及的交易用户并无直接关系。他们在意见书中表示，智能合约交互正被视为可能承担制裁责任的活动，无论发行方是否了解交易方身份。他们警告称，发行方可能因无法有效监管的交易而面临合规义务。

关于去中心化金融提出了哪些担忧？

HPC与Paradigm表示，拟议框架可能阻碍稳定币发行方在无许可区块链基础设施上部署资产。他们指出，面对无法实际履行的合规义务，发行方可能选择仅在许可环境下运营。他们认为，这种转变可能减少美国监管稳定币在DeFi市场的存在。两家机构进一步警告称，这可能会为不受监管的离岸及非美元替代品提供更大的市场空间。他们的立场是：合规要求应反映去中心化生态中发行方监管的实际限制，同时维护监管目标。

财政部提案旨在达成什么目标？

该提案旨在为监管机构提供更强有力的工具，以执行稳定币市场的反洗钱与制裁要求。根据草案规则，发行方需具备阻止、冻结或拒绝违反美国法律或制裁限制的交易的能力。该提案是《GENIUS法案》稳定币规则在法令生效前更广泛实施进程的一部分。尽管HPC与Paradigm支持以直接客户关系为核心的合规措施，但他们坚持认为将责任延伸至二级市场交易可能会给在去中心化环境中运营的发行方和开发者带来法律不确定性。

监管流程接下来会如何发展？

联邦机构正在审查行业反馈，同时继续根据《GENIUS法案》稳定币规则制定最终框架。与此同时，立法者正在讨论《CLARITY法案》——另一项加密货币法案，可能为稳定币发行方增加额外条款，并可能免除加密货币平台开发者的洗钱与制裁责任。参议员们继续就法案关键条款进行谈判，部分人士希望在11月之前进行全院投票。该法案最终可能决定合规责任如何在加密货币公司、发行方及其他市场参与者之间分配。

未来立法会改变合规格局吗？

监管讨论不仅限于财政部的提案。随着立法者考虑更广泛的加密货币立法，其他行业参与者也在呼吁为开发者及基础设施提供者提供更明确的保护。这种分歧反映了政策制定者面临的更广泛挑战：在稳定币监管逐步成形之际，监管机构试图应对金融犯罪风险，而行业参与者则警告不要制定在开放区块链系统上难以执行的规则。

结论

随着实施工作推进，《GENIUS法案》稳定币规则持续塑造着监管机构与数字资产领域之间的讨论。这封意见书凸显了业界对如何将反洗钱与制裁要求适用于超出发行方直接监管范围的稳定币交易（尤其是在去中心化金融领域）的持续担忧。随着联邦机构审查反馈意见、立法者考虑额外立法，未来数月将在决定受监管稳定币如何在美国市场运营方面发挥关键作用。其结果不仅将影响发行方，还将影响开发者、区块链基础设施参与者以及去中心化金融在《GENIUS法案》稳定币规则下的未来角色。

术语表

超流动性政策中心（HPC）

超流动性的公共政策与倡导部门。

Paradigm

投资加密货币与区块链项目的风投机构。

FinCEN

打击金融犯罪的美国机构。

OFAC

管理制裁项目的美国办公室。

反洗钱

用于预防洗钱的措施。

关于《GENIUS法案》稳定币规则的常见问题

超流动性与Paradigm为何反对该提案？

他们表示，部分合规要求可能让发行方在去中心化网络中难以管理。

超流动性与Paradigm要求哪些修改？

他们希望缩小或明确部分二级市场义务。

该规则将如何影响稳定币发行方？

该规则可能要求发行方阻止、冻结或拒绝特定交易。

DeFi项目为何对该提案感到担忧？

他们认为该规则可能使稳定币更难在去中心化金融中运营。

《GENIUS法案》何时全面实施？

《GENIUS法案》预计将于2027年1月实施。

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