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《清晰法案》明确区分证券与商品

2026-06-11 22:07:49
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数字资产市场清晰法案进入关键阶段

参议员卢米斯正全力推动《数字资产市场清晰法案》(正式名称为《清晰法案》),旨在为属于证券与属于商品的数字资产划定明确的法律边界。当前,该法案即将在参议院迎来关键的全院表决,而距离中期选举季改变立法日程所剩时间窗口已十分有限。

法案核心内容

该法案的核心在于解决长期困扰加密行业的问题:哪家监管机构负责市场的哪个领域。《清晰法案》将授予商品期货交易委员会对数字商品现货市场的独家管辖权,同时保留证券交易委员会对投资合同资产的监管权。此外,法案还建立了相应机制,允许某些数字资产在其网络达到足够去中心化程度后,从证券转变为商品,为成熟代币提供监管身份变更的路径。

过去近十年间,美国主要通过执法而非立法来监管加密行业。当证券交易委员会想要对某家加密公司采取行动时,它会提起诉讼并主张相关资产符合上世纪30年代法律中关于证券的定义。而当企业向该机构寻求明确规则时,机构却要求它们注册,却未提供适合数字资产的注册途径。结果,市场长期处于法律不确定性之中。

根据《清晰法案》,数字资产交易平台、经纪商和交易商必须满足特定的注册、披露和消费者保护要求。该法案还将加密中介机构纳入现有金融法律(如《银行保密法》)的合规范畴,以强化反洗钱监管。

法案当前进展

《数字资产市场清晰法案》是美国国会两院中通过的最全面的加密监管法案,已于2025年7月17日以294票对134票在众议院获得通过。2026年5月14日,参议院银行委员会以15票对9票的投票结果推进该法案。全部13名共和党议员与两名民主党议员投了赞成票,但后者表示,委员会投票并不保证在参议院全会上继续支持,除非在悬而未决的问题上取得进展,特别是针对政府官员与加密行业关联的道德条款。

卢米斯担任参议院银行数字资产小组委员会主席,一直是该法案最积极的倡导者之一。她指出,目前数字资产交易所面临的《银行保密法》和反洗钱要求实际上低于《清晰法案》通过后的标准。她强调时间紧迫:“如果我们今年无法完成这项工作,那么该法案可能要到2030年左右才有机会再次被考虑。”根据日程安排,在夏季休会(中期选举季正式开始)前,参议院仅有不到八周的全院审议时间。

“支持加密”组织以及包括Coinbase、Ripple、Circle、Kraken、Uniswap和区块链协会在内的200多家企业和组织已联名致信,敦促参议院领导层将《清晰法案》提交全院表决。

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