日本加密货币法案推进，有望扩大ETF准入及税改_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

日本加密货币法案推进，有望扩大ETF准入及税改

2026-06-11 22:58:16

日本众议院推进加密资产法案，有望扩大ETF准入并改革税制

日本众议院已推动一项法案，拟将加密资产纳入该国《金融商品交易法》框架。此举标志着日本可能向ETF等受监管市场准入以及更优惠的数字资产税收政策方向转变。据彭博社报道，该法案旨在使加密资产的监管方式更接近传统证券，并实施更严格的交易规则，作为推动市场增长整体战略的一部分。该法案预计将在参议院审议后进一步推进，若最终获得通过，可能于明年生效。

拟议的变革将使加密资产获得与股票和债券同等的监管待遇，引入更严格的公司治理和信息披露要求。从宏观层面看，此举反映了日本将数字资产整合进金融市场、同时加强监管与投资者保护的一贯努力。若法案生效，该改革还将重新构建加密资产持有者的纳税格局，对散户和机构参与者均可能产生影响。

官方记录显示，该法案已于6月10日通过金融事务委员会审议，但截至报道时，众议院追踪页面上的全体表决状态尚未更新。后续程序步骤仍有待参议院确认，参议院将在法案实施前完成立法流程。

日本更广泛的监管方向已酝酿数月之久，其信号显示加密资产有望从支付导向的体制转向金融市场框架。2025年11月，据《朝日新闻》报道，日本金融厅已决定将《金融商品交易法》适用于加密资产，包括在国内交易所交易的比特币、以太坊及其他代币。2026年4月，日本金融厅的公开材料指出，该提案拟将加密资产交易规则从《资金决算法》移至《金融商品交易法》，这标志着监管架构的重大实质性转变。

日本金融厅描述了一个将加密资产视为与传统证券不同的金融产品的框架，同时引入了信息披露义务、更严格的交易所监管、内幕交易限制以及针对未注册经营者的更严厉处罚。该拟议制度要求加密资产交易业务经营者公开其所处理资产的信息，并且部分资产的发行方在发行或二次分销时需承担信息披露义务。彭博社再次强调，此类制度可能为追踪加密资产的ETF铺平道路，为日本投资者提供受监管的渠道，以获取除直接交易所交易或持有涉足代币业务的上市公司股票之外的敞口。

要点提炼

众议院似乎已推进一项法案，拟将加密资产置于《金融商品交易法》的管辖之下，使其监管方式更接近股票和债券，并可能催生追踪加密资产的ETF等新型市场结构。该法案考虑将加密资产规则从《资金决算法》移至《金融商品交易法》，并强化信息披露、监管和处罚措施，旨在加强投资者保护和维护市场诚信。在税收方面，法案拟将加密资产资本利得税统一为20%的固定税率（与股票和债券持平），取代目前最高55%的税率。此项调整预计于2028年生效，具体取决于最终法案的通过及过渡性规则。当局透露，截至6月10日，该法案已通过金融事务委员会审议，全体表决结果尚待最终确认，这反映了立法程序的稳步推进。此项改革可能通过ETF及其他金融工具拓宽机构获取受监管加密资产敞口的渠道，从而将数字资产更深入地融入日本的主流投资与风险管理框架之中。

监管方向与范围

该法案的核心目标是将加密资产重新定位至日本的金融市场体制中，将其监管地位从支付导向提升至管理金融产品的框架层面。拟将加密资产纳入《金融商品交易法》的举措，将使其交易规则与传统证券、期货及相关工具的交易规则相协调。与此同时，该制度将为资产管理人和发行人引入标准化的信息披露要求，并加强对交易场所及中介机构的监管。拟议中的关键特性包括：将加密资产归类为有别于传统证券的金融产品，同时向市场参与者施加要求，例如加强对交易所的监管，以及加大对未注册经营者的处罚力度。该方案将强制加密资产交易运营商公开其所处理资产的信息，这项信息披露义务旨在提高透明度，惠及投资者与监管机构。部分资产的发行方在发行或二次分销时需承担信息披露义务，从而使发行实践与更广泛的金融市场标准接轨。

这些措施呼应了全球多个司法管辖区为减少数字资产相关信息不对称和系统性风险而采取的广泛监管趋势。值得注意的是，此举将使日本与强调市场诚信、投资者保护以及加密价值链各参与方责任明确的全球政策方向保持一致。欧盟的《加密资产市场监管法案》以及美国持续的监管发展，为此类转变提供了时代背景，强化了数字资产市场在传统金融基础设施内走向正规化的趋势。

税制改革与投资者市场准入

该法案的经济核心之一是拟议中的加密资产收益税收处理方式。目前的制度下，资本利得税最高可达55%，而新法案拟将其替换为对加密资产利润征收20%的统一固定税率，与股票和债券的税收处理方式保持一致。税改的时间节点——政策意图于2028年生效——体现了一种有序的过渡安排，使企业和个人有时间适应新框架。对于机构而言，这一变化可能会改变税后收益，并影响与数字资产敞口相关的投资组合构建、税务规划和会计实务。

从合规角度看，此次税收调整是更广泛政策目标的一部分，旨在提高跨资产类别的可预测性和一致性。对于加密公司和资产管理人而言，这可能意味着更标准化的税务报告，以及应税加密活动与其他金融工具之间更清晰的界限。对于银行和托管机构而言，改革可能影响产品设计、资金管理以及客户咨询服务，尤其是在市场探索与数字资产挂钩的受监管产品结构或ETF的情况下。

与税收考量同步，追踪加密资产的ETF的可能性标志着一项重要的市场准入进展。此类产品将为寻求通过受监管渠道获取多样化加密资产敞口（而无需直接持有代币）的投资者提供一种交易所交易的工具。虽然市场观察者已提及这种可能性，但ETF的实际推出将取决于最终的监管框架、许可要求以及市场参与者在信息披露、托管和流动性标准等方面是否满足日本不断发展的制度所提出的运营要求。

对市场结构、合规态势及政策背景的影响

从机构角度看，将加密资产纳入金融工具框架将提升整个生态系统中的合规期望。交易所、经纪商、资产管理人和发行人将在交易报告、资产信息披露和公司治理方面遵循更明确的规则。与《金融商品交易法》的接轨还将影响反洗钱/了解你的客户计划、记录保存以及监管监督，从而为国内外参与者增强监管确定性。

在日本境外，此项改革与更广泛的国际加密监管政策讨论相融合。欧盟的《加密资产市场监管法案》和美国的监管发展反映了全球趋势：将数字资产视为受监管的金融产品，并附有明确的消费者保护、融资指南和系统性风险控制措施。对于在日本开展业务的跨国公司而言，立法方向凸显了将合规计划与国内规则相协调的必要性，同时需关注其他司法管辖区可能影响跨境业务、牌照等效性和监管合作的发展动态。

另一个实际考量涉及创新与管控之间的平衡。虽然更严格的规则可能提高市场参与门槛，但同时也为机构参与——从受监管的交易场所到托管服务和产品发行——创造了更清晰的路径。即将进行的参议院审议将决定改革的推进速度和范围，包括ETF通道是否获得正式批准，以及信息披露标准如何在不同资产类别和发行方式中具体实施。

结语

日本将加密资产纳入金融市场框架的立法举措，标志着其在监管清晰度、投资者保护和市场准入方面迎来了一个关键节点。随着进程的推进，观察者应关注参议院的审议情况、税收时间表的最终表述，以及围绕信息披露和市场监控的具体规则。正在构建的框架不仅可能影响国内资本市场，还将影响国际实体如何使其合规计划和风险控制与日本不断演变的政策立场保持一致。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文