9%股权成"隐形资产"…SBI北尾称"并未持有100亿美元XRP"_新闻

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9%股权成"隐形资产"…SBI北尾称"并未持有100亿美元XRP"

2026-02-17 01:46:00

SBI持有XRP价值并非100亿美元？真正的“隐藏资产”是其持有的Ripple股份

针对SBI控股持有价值100亿美元XRP的说法，出现了反驳意见。SBI控股CEO Yoshitaka Kitao主张，公司的真正“隐藏资产”其实是其持有的Ripple Labs股份。在市场只关注XRP数量的同时，他传递出非上市股份价值被低估的信息。

这场争论始于一个X平台账号将SBI介绍为“Ripple的主要合作伙伴和持有价值100亿美元XRP的持有者”。该账号以SBI近期收购受新加坡监管的加密货币交易平台Coinhako、扩大在亚洲影响力为由，主张SBI持有的XRP规模巨大。对此，Kitao CEO亲自反驳称“关键不在于XRP代币余额，而在于持有的Ripple股份”，将论点转向了持股价值。

在2月15日亲自撰写的帖子中，Kitao CEO强调：“并非100亿美元的XRP。我们持有Ripple Labs约9%的股份。我们的‘隐藏资产’可能要大得多。”他的意思是，在市场目光紧盯代币持有量的同时，在私人市场上评估的Ripple Labs企业价值才是真正的看点。

Kitao CEO的发言具有将市场对SBI风险与资产结构的观点，从“代币库存”重新定义为“股权投资”的效果。这意味着，与持有多少XRP相比，设计和运营Ripple生态系统的Ripple Labs其企业价值的上升，对SBI而言具有更大的财务意义。

同日发布的另一篇帖子中，Kitao CEO再次强调：“纵观Ripple Labs的整体企业价值，如果包含Ripple所打造的整个生态系统，其规模将是巨大的。SBI持有这巨大价值的9%以上。”他传达的信息是，在估值时，必须考虑到Ripple已超越单纯的支付/汇款解决方案企业，正拓展至金融基础设施和整个支付网络。

社区很快跟进，对Ripple的企业价值进行了估算。X用户“BankXRP”引用近期将Ripple企业价值视为超过500亿美元的报道分析称，若以此为标准，SBI持有的9%股份价值可能超过45亿美元。他补充道“正如Kitao CEO所暗示的，未来增长空间很大”，突出了“隐藏资产”的叙事。

Kitao CEO并未具体提及SBI所持Ripple股份的美元金额。他只是划清了与“100亿美元XRP”说法的界限，表示“我们的隐藏资产可能比那要大得多”。若用数字解释，要得出SBI持有“超过100亿美元隐藏资产”的结论，需要满足一个前提条件。

SBI披露的Ripple Labs持股比例约为9%。要使这部分股份价值超过100亿美元，Ripple Labs的企业价值必须远超约1111亿美元。这是将100亿美元除以0.09得出的数字。这不仅是一个简单的取整问题，意味着Ripple Labs需要被评估为具有“千亿美元级别”的企业价值。

换个假设来看，如果Ripple Labs的企业价值为900亿美元，则9%的股份价值仅约81亿美元。如果是500亿美元水平，9%则约45亿美元。由此可见，要突破100亿美元，意味着市场对Ripple的估值需要在短期内再上涨近一倍。因此，Kitao CEO的发言也可被解读为一种对“估值上升预期”的委婉表达。

SBI能够持有约9%这一显著的Ripple Labs股份，背后是超过十年的战略合作伙伴关系。这并非通过一次性大型投资获得股份，而是在持续的金融与支付基础设施合作中，同步增持股权和拓展业务的结构。

根据SBI的投资人资料，双方关系始于2012年9月的“建立关系”。此后，SBI于2016年3月对Ripple进行直接投资，正式确立了财务及战略合作伙伴关系。同年5月，“SBI Ripple Asia”合资公司成立。该公司由SBI持股60%，Ripple持股40%，一直作为在日本及亚洲地区推广基于Ripple的汇款/支付解决方案的枢纽。

在2019年12月Ripple宣布的2亿美元规模C轮融资中，SBI也榜上有名，是主要投资者之一。此轮融资是现有及新投资者共同参与的典型融资案例，显示了在Ripple成长阶段积极吸纳外部资本的过程中，SBI的持股参与得以持续。正是这种持续不断的股权投资和合资业务的扩展，造就了如今约9%的持股比例。

截至本文撰写时，XRP交易价格约为1.46美元。据报道，从一周图表看，其价格运行在200周指数移动平均线之上。从技术角度看，这意味着长期趋势线仍作为支撑位。然而，Kitao CEO强调的并非这种短期价格走势，而是Ripple整个生态系统的价值将如何被中长期评估的叙事。

市场上仍不乏仅将Ripple视为“XRP发行方”的观点。然而，对于SBI这样的战略合作伙伴而言，重要的不是持有的XRP数量，而是Ripple与银行、金融科技公司、支付企业建立的网络、在监管环境中积累的许可与实际用例，以及涵盖所有这些的企业价值。Kitao CEO使用“隐藏资产”这一表述，也可解读为他认为这种非上市股份的价值相比代币价格，相对未受到足够关注。

SBI与Ripple的联盟被视为展示区块链支付基础设施如何在日本及亚洲地区扩大与实体金融接点的典型案例。借此发言之机，一部分聚焦于XRP价格的目光是否会转向Ripple Labs的企业价值和非上市股份市场，以及这种认知转变长期将对Ripple生态系统和亚洲加密金融市场产生何种影响，值得关注。

正如SBI-Ripple案例所示，市场常常只执着于代币数量。然而，真正的决胜点在于非上市股份、整个生态系统的企业价值，以及支撑这些的链上和宏观数据。

这种解读“项目与企业的结构及股权价值”而非“代币价格”的能力，正是决定下一周期收益的核心竞争力。

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