花旗推出区块链平台，助力私营企业股份交易_新闻

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花旗推出区块链平台，助力私营企业股份交易

2026-06-12 15:28:26

花旗银行正式推出了一款基于区块链的私募股权交易平台，成为全球首家同时发行并托管代表私营公司股权的代币化存托凭证的金融服务机构。2026年6月11日，花旗宣布推出私募股权数字存托凭证。该产品在由SIX数字交易所运营的受监管区块链基础设施上对私募股权进行代币化，花旗负责这些代币化凭证的结算与安全保管。首笔实际交易涉及Kaleido公司及花旗财富管理部门的投资者，花旗的二级私募市场业务为交易提供了支持。这笔交易意味着该平台在历经数月开发后，首次投入实际应用。

从合作宣布到产品落地

花旗与SIX数字交易所于2025年5月6日首次宣布合作，原计划在2025年第三季度通过SDX的数字中央证券存管平台推出代币化的后期Pre-IPO股权。尽管最终发布晚于最初的时间表，但核心产品构想得以实现。SDX在瑞士金融市场监管局（FINMA）的监管下运营，这为平台提供了合规基础，使其区别于众多原生加密货币领域的代币化尝试。花旗同时担任发行方和托管方，将私募市场中通常由多个中介机构分别承担的功能集中整合。

长期以来，私营公司股权一直是资本市场中流动性最差的领域之一。与公开股票相比，股权转让流程缓慢、记录保存分散、价格发现机制有限。基于区块链的存托凭证系统有望简化所有权转移并降低结算摩擦，但流动性的实际改善程度，仍取决于平台能否广泛吸引买方和卖方。

花旗更广泛的代币化基础设施

数字存托凭证产品是花旗整体数字资产战略的一部分。该行的CIDAP平台支持在公有链和私有链上发行、转移、托管及编程代币化资产，存托凭证只是其庞大基础设施体系中的一个产品。此次发布正值加密市场情绪低迷之际，比特币交易价格报62,870美元，恐惧与贪婪指数仅为12，处于“极度恐惧”区间。近期数字资产产品普遍面临压力，6月11日现货比特币ETF净流出1903万美元。比特币现货价格62,870美元（数据来自研究简报的市场背景基准）；花旗发布代币化私募股权平台时，比特币24小时内下跌3.77%。

然而，花旗此举表明，机构对代币化基础设施的投入正独立于短期加密价格走势而稳步推进。平台聚焦于私营公司股权而非加密货币交易，这一定位使其成为恰好采用区块链轨道的资本市场基础设施。

花旗此次发布对机构代币化的启示

大型银行多年来一直在探索代币化资产，但多数努力仍停留在试点或概念验证阶段。花旗与真实投资者及真实公司完成了一笔实际交易，这标志着它已跨越从实验到生产部署的关键门槛。选择私营公司股权作为首个资产类别是经过深思熟虑的。这类证券所处的细分市场，恰恰是区块链在记录保存和转让效率方面的优势能够解决真实痛点的领域，而不像公开股票那样，现有基础设施已能提供近乎即时的结算。

据未经证实的报道，该平台目前仅向外国投资者开放，未来可能扩展至美国客户。此外，有报道称花旗希望其他银行也能采用这一模式，并计划收取交易费和维护费，但这些细节尚未得到官方消息源确认。更广泛的代币化现实世界资产领域持续迎来机构入场。除了花旗的私募股权平台，数字资产市场的其他领域也在演变：Ethena和Coinbase推出的新型收益金库产品，反映了机构对链上金融基础设施日益增长的兴趣；而以NFT为核心的平台等细分领域则面临收缩，因为资金正转向机构需求更明确的代币化应用场景。

花旗表示，其数字资产基础设施的未来扩展可能覆盖多个区块链网络上的传统市场与数字市场系统，这表明存托凭证的发布只是一个起点，而非孤立的产品。

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