AI、稳定币与代币化：或定义加密货币的下一个阶段_新闻

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AI、稳定币与代币化：或定义加密货币的下一个阶段

2026-06-12 18:34:23

TLDR：稳定币为AI驱动金融提供结算层，代币化资产构成链上资本的抵押层

稳定币市值已达3178亿美元，强化了其作为AI代理结算层的角色。代币化现实世界资产（RWA）链上规模达到282.5亿美元，但仅在DeFi协议中活跃的部分仅为30.3亿美元。DeFi协议的总锁仓价值约为917亿美元，显示出稳定的资本基础。分析师将AI视为执行层，负责自动化的资本路由和风险管理。

顶级分析师Tanaka认为，人工智能、稳定币和代币化现实世界资产的融合，是当前塑造加密货币市场的最重要趋势。每个领域都在解决金融体系中一个独特的短板，而三者结合则构建了一个全天候自动化、可编程的金融框架。

稳定币为AI驱动金融提供结算层

稳定币已在加密领域实现了强大的产品市场契合度。它们被广泛用于结算、支付、资金管理和跨境转账。目前稳定币市值接近3178亿美元，反映出其持续被采用。Tanaka表示，AI代理需要可靠的货币层才能有效运作。这些系统可以自动搜索、比较、执行交易和重新平衡投资组合。然而，自动化代理不能依赖缓慢的传统银行通道进行每笔交易。

通过稳定币提供的可编程美元直接解决了这个问题。它们允许AI系统在没有中介的情况下即时转移价值。这一转变标志着与上一个以人类用户手动点击为中心的周期的决裂。下一个周期可能由频繁做出金融决策的自动化代理驱动。这将催生对低成本结算、高流动性稳定币以及可靠链上定价的持续需求。许可型和非许可型资产通道也将成为日益重要的基础设施组成部分。

代币化资产构成链上资本的抵押层

根据Tanaka的分析，代币化是这个不断演变的框架中的下一个主要层。现实世界资产目前在链上约为282.5亿美元。然而，其中只有大约30.3亿美元在DeFi协议中保持活跃。总代币化价值与活跃DeFi参与度之间的差距具有重要意义。这表明大多数代币化资产仍处于早期发行阶段。当这些资产成为可用的抵押品和流动性来源时，下一个机遇就会出现。

Tanaka正在密切关注该领域的几个项目。所提及的候选项目包括Hyperliquid、Ondo Finance、Sky Ecosystem、Maple Finance和Clearpool。其他名称包括Goldfinch、Pendle、Morpho、On Re和Figure。宏观经济条件将影响该领域未来的发展。如果无风险利率保持在一定水平，链上资本将会比较DeFi收益与国债收益。如果利率下降，风险偏好可能会随着对更优质抵押品的需求而回归。

代币化国债、货币市场基金和私人信贷在这里都很重要。代币化黄金和代币化股票也将熟悉的资产带到了链上。这些工具使传统金融产品能够在全天候系统中运作。DeFi的总锁仓价值目前约为917亿美元，涉及多个协议。与此同时，RWA资产发行人的数量已增长至161家。Tanaka的框架将稳定币定位为结算层，将代币化资产定位为抵押层，并将AI定位为执行层。

这三个领域共同创造了一个资本流动摩擦减少的系统。没有稳定币的AI缺乏交易的本地支付通道。没有代币化的稳定币主要是在各方之间转移美元。没有DeFi和AI的代币化则可能沦为被动的链上凭证。

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