分析师警告：比特币长期与短期持有者价差显示熊市远未结束_新闻

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分析师警告：比特币长期与短期持有者价差显示熊市远未结束

2026-06-13 17:49:43

长期持有者（LTH）与短期持有者（STH）的价差预示着更多痛苦即将到来

牛市陷阱理论指向更低目标位

长期持有者实现价格目前位于约49,500美元，短期持有者实现价格位于约72,500美元

从历史看，短期持有者成本基础跌破长期持有者成本基础通常意味着熊市周期的延长

Crypto Lens将近期66,000美元的反弹视为熊市周期中的牛市陷阱

未来几个月可能出现48,000美元、43,000美元或32,000美元的情景

比特币仍被困在63,780美元附近，链上数据指向与过去熊市相似的经典模式。长期持有者的成本基础约为49,500美元，而短期持有者的平均成本为72,500美元。历史表明，这两条线往往会在熊市真正结束之前趋于收敛。

LTH-STH价差预示着更多痛苦即将到来

链上分析师Darkfost指出，尽管不断有人质疑，但比特币的周期结构并未失效。他强调，以往每一次熊市最终都会让长期持有者承受巨大压力，这种压力通常表现为实现价格差距的缩小。

比特币的周期性特征常常受到质疑，但迄今为止从未失效。因此，本轮熊市可能与之前几轮并无太大不同。

💥 每一轮熊市的共同特征在于，它们最终都会迫使长期持有者……

—— Darkfost (@Darkfost_Coc) 2026年6月12日

目前长期持有者与短期持有者实现价格之间的差距仍然很大。长期持有者以平均49,500美元持有其代币，反映出在积累阶段形成的坚定信念。相比之下，短期持有者则以高达72,500美元的成本持仓，这些近期买家正面临未实现亏损。

Darkfost解释说，在过去的每一轮周期中，短期持有者成本基础最终都会跌破长期持有者成本基础。这一交叉标志着转折点，随后将进入持续数月的大规模看跌阶段。在本轮周期中，市场尚未触及这一交叉点。

如果模式重演，比特币可能面临漫长的盘整或进一步下跌。Darkfost认为，熊市可能还有相当长的时间要走。关注实现价格指标的交易者可将这一差距视为有用指引。

牛市陷阱理论指向更低目标位

来自Crypto Lens的另一项分析为比特币带来了更偏空的短期前景。该分析师认为，近期反弹至66,000美元是更长熊市结构中的一个牛市陷阱。根据这一观点，市场目前恰好处于本轮熊市周期的中点。

这张图表完美预测了当前涨至66,000美元的牛市陷阱。我们正处于熊市周期的正中间，比特币将在8月跌至约43,000美元。63,000美元 → 66,000美元 → 53,000美元 → 48,000美元 → 43,000美元 → 32,000美元

情景1：→ 几天内跌至48,000美元

情景2：→ 8月前跌至43,000美元

情景3：……

—— Crypto Lens (@crypto_lens_) 2026年6月13日

Crypto Lens概述了在66,000美元附近受阻后的一系列潜在价格水平。其描述的路径从63,000美元涨至66,000美元，然后向53,000美元和48,000美元移动。根据这一情景，进一步下跌可能延伸至43,000美元，最终达到32,000美元。

该分析为未来几个月提出了三种可能结果。第一种情景指向在当前行情背景下几天内跌至48,000美元。第二种情景暗示逐步跌至43,000美元（8月前），与整体看跌情绪相符。

第三种也是最极端的情景预测比特币将在9月前跌至32,000美元。Crypto Lens引用了过去的预测，包括接近16,000美元的底部以及10月时126,000美元的顶部。这些引用被用来支持对新预测的信心。

根据CoinGecko的数据，截至本文撰写时，比特币交易价格为63,781.20美元，过去24小时上涨0.53%。该资产在过去一周上涨了5.00%，交易量达到235亿美元。

CoinGecko上的比特币价格

尽管短期表现强劲，但上述两项分析均表明，进入下半年市场仍需谨慎。

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