Strategy CEO称出售32枚比特币是测试，非现金需求_新闻

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Strategy CEO称出售32枚比特币是测试，非现金需求

2026-06-14 21:47:47

策略公司CEO：32枚比特币出售为测试流程，非分红需求

策略公司首席执行官Phong Le表示，公司出售32枚比特币是对其流程的测试，而非公司需要现金支付分红的信号。

总结

Phong Le表示，策略公司出售32枚比特币是为了测试内部系统，并非分红融资需求。策略公司随后仍购买了1550枚比特币，截至6月7日总持有量达到845,256枚。Saylor的CEBE BPS指标将投资者的关注点转向债务、优先股和普通股股东风险。

在6月13日的采访中，Le表示这次出售有助于“为市场接种疫苗”，并为策略公司提供了一种检验内部比特币出售流程的方法。

根据美国证券交易委员会的文件，策略公司在5月26日至5月31日期间出售了32枚比特币，价值约250万美元，平均售价为每枚77,135美元。文件显示，出售所得预计将用于优先股分红，这导致一些投资者质疑策略公司未来是否需要出售更多比特币。

策略公司称出售与股息压力无关

Le反驳了这种解读。他表示，策略公司并非因需要满足现金股息义务而出售比特币。公司仍有其他融资渠道，包括普通股和优先股工具，以支持其资本结构。他还表示，这次出售产生了税务亏损，可能会在未来抵减相关税费。Le指出，其目的是测试流程、减少市场对出售的冲击，并让公司做好准备，以便未来少量出售能惠及普通股股东。

该CEO表示，在出售比特币和发行股票之间，策略公司将依据数学而非意识形态做出选择。如果出售比特币能提高普通股持有者的每股比特币价值，公司可能会选择这一路径；如果发行股票更有利，则会采用后一种方式。

强制出售仍属边缘情况

Le还谈到了被迫出售比特币的可能性。他表示，最现实的情况是，2028年到期的优先股债务约为35亿美元。如果比特币大幅下跌且策略公司股价持续疲弱，公司可能会出售比特币来偿还这些债务。Le将这一结果描述为“边缘情况”。他表示，策略公司也可以通过再融资或将这些债务转换为股权来应对，因此即便市场状况恶化，出售比特币也并非唯一可行路径。

据悉，在出售32枚比特币之后，策略公司于6月1日至6月7日期间以约1.013亿美元购买了1550枚比特币，使其总持有量增至845,256枚。同时，策略公司将其美元储备提高至10亿美元。

Saylor指标聚焦风险

这场争论的背景是，Michael Saylor试图澄清投资者应如何衡量策略公司的比特币敞口。Saylor表示，比特币每股（Bitcoin Per Share）追踪普通股权益增长，而普通股比特币敞口每股（CEBE BPS）则追踪扣除债务和优先股索赔后的比特币敞口。Saylor指出，CEBE BPS是保守的风险指标。这一点很重要，因为策略公司的比特币模型现在包含了债务、优先股和股息成本。当优先索赔增加时，比特币每股与CEBE BPS之间的差距可能会扩大。

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