Ethena与Coinbase集成突破早期九位数里程碑
Ethena与Coinbase的集成已跨过早期九位数里程碑——与Ethena相关的Morpho活动在推出仅数日后便突破1亿美元规模。
6月11日,Coinbase在App内推出了“高收益USDC金库”,作为第二个USDC借贷选项。该产品由Steakhouse Financial策划,基于Morpho技术构建,并围绕包含Ethena支持的资产在内的动态抵押品设计。
Morpho活动数据显示,Base链上的Steakhouse高收益USDC版V2金库TVL约为5389万美元;相关的USDe/USDC供应市场TVL则为5388万美元,使得两条可见的Ethena关联线总价值超过1.07亿美元。
这一迅猛开局强化了Ethena驱动的USDC收益通过Morpho在Coinbase内部落地的势头,也初步证明:当交易所负责应用体验时,用户愿意尝试DeFi借贷。
Coinbase将DeFi借贷封装在App内
该产品并非简单地在Coinbase上线USDe。用户通过Coinbase的App出借USDC,资金则流入Base链上基于Morpho的金库基础设施。Steakhouse Financial负责金库策略的制定,而Coinbase将面向用户的流程保留在自己的界面中。
这种结构至关重要,因为它降低了DeFi借贷通常伴随的摩擦。用户无需单独连接Morpho、管理第三方前端或手动将资产路由至链上借贷市场。不过Coinbase也明确表示,资金依赖于底层金库的流动性,只有在流动性允许的情况下才能提取。
高收益金库的风险也高于单纯持有USDC。Prime/Core风格选项聚焦于BTC、ETH等蓝筹抵押品,而高收益产品则采用更广泛的抵押品组合。更高的借款人需求可以支撑更高的收益率,但风险画像同样包括智能合约风险、抵押品波动性、流动性状况以及市场压力。
稳定币收益需求迅速得到验证
超过1亿美元的启动规模为Coinbase和Ethena提供了一个快速的信号:市场存在需求。稳定币收益仍然是最面向消费者的DeFi用例之一,尤其是当用户可以从熟悉的交易所App而非独立协议界面直接访问时。
对Ethena而言,该金库增加了一条主流分发渠道,而无需强制用户直接购买或交易USDe。对Coinbase而言,它将USDC从简单的余额和奖励资产扩展为一个连接链上市场的借贷产品。
下一个关键指标是留存率。早期存款显示了用户的兴趣,但更强的考验在于:当收益率变动、流动性变化以及Morpho Base市场的条件发生转变时,用户是否会将资金继续保留在金库中。
BTC
ETH

交易所
交易所排行榜
24小时成交排行榜
人气排行榜
交易所比特币余额
交易所资产透明度证明
去中心化交易所
资金费率
资金费率热力图
爆仓数据
清算最大痛点
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
ETF追踪
索拉纳ETF
瑞波币ETF
香港ETF
比特币持币公司
加密资产反转
以太坊储备
HyperLiquid钱包分析
Hyperliquid鲸鱼监控
大额转账
链上异动
比特币回报率
稳定币市值
期权分析
新闻
文章
财经日历
专题
钱包
合约计算器
账号安全
资讯收藏
自选币种
我的关注