大型银行押注DeFi的下一个篇章
渣打银行已正式启动对Uniswap的覆盖研究,为其治理代币UNI设定了100美元的目标价,这是迄今为止一级银行对去中心化协议最看好的评级之一。该行数字资产研究全球主管Geoff Kendrick预计,UNI将从目前不到3美元的水平攀升至2030年的100美元,回报率约为33倍,前提是传统金融资产大规模迁移至DeFi基础设施。
这一判断基于对更广泛的DeFi市场的宏观预测。渣打银行认为,代币化资产热潮可能推动DeFi市场到2030年从当前水平增长37倍,总锁仓价值达到2.7万亿美元。Kendrick还预计,DeFi协议内配置的代币化资产占比将扩大至总量的30%,这一转变将代表资本市场运作方式的根本性变革。
为何Uniswap处于该判断的核心位置
Kendrick认为,Uniswap可能成为代币化资产交易的关键枢纽,他指出该协议的规模、品牌知名度以及跨越多个市场周期的运营经验。他补充说,传统金融机构在将代币化资产上链时会优先考虑安全性和信任度。
Kendrick特别指出,代币化现实世界资产、代币化货币市场基金以及美国股票是未来链上交易量的关键驱动力,所有这些都将通过Uniswap等平台进行流动。Uniswap由Hayden Adams于2018年创立,已从一个基于以太坊的简单自动做市商发展成为一个协议,截至2026年中期,其累计交易量已达4.0万亿美元,并支持了1.19亿名交易者。
对Uniswap的看涨判断符合渣打银行在数字资产领域的长期信念。Kendrick还坚持认为,以太坊当前的疲软掩盖了其长期潜力,他在最近的一份客户报告中重申,该行预计ETH到2026年底将达到4000美元,并在本十年末升至40000美元。该行愿意为DeFi原生代币设定正式目标价,表明机构逐渐将链上基础设施视为未来金融市场的核心组成部分。
具体到UNI,100美元的目标价相较于市场共识仍是一个显著异常值。大多数第三方预测认为该代币到2030年的价格区间要温和得多,反映出对监管动态、费用开关实施以及更广泛的DeFi采用曲线的不确定性。渣打银行的判断本质上是一场赌博:代币化浪潮将如期而至,而Uniswap将占据由此产生交易量的主导份额。
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