某机构创始人:山寨币并未消亡,但仅靠叙事已难以为继
某机构创始人兼首席执行官Ki Young Ju近日表示,山寨币并未消亡,但那些仅凭叙事构建的代币将面临更加严峻的市场环境。
核心观点
Ki Young Ju认为,山寨币并未消亡,但仅靠叙事支撑的代币如今已行不通。他将能够存续的山寨币归类为三类:拥有真实业务的全球互联网公司、具备实际收入的DeFi服务,以及契合2026年更广泛金融趋势的项目。他的观点倾向于支持与稳定币、现实世界资产(RWA)、代币化股票以及人工智能基础设施相关的项目。
在6月17日的一篇X平台推文中,Ju指出,仅靠发行代币就能赚钱的时代已经结束。他写道:"纯叙事型山寨币已经消亡",并建议投资者应关注那些拥有收入、真实用户和长期商业价值的项目。
Ju表示,叙事在加密领域仍然重要,但它们已无法再单独支撑起薄弱项目。他说,部分山寨币仍值得长期持有,但前提是它们必须与真实业务相关联,并契合更广泛的金融趋势。
他将自己认为仍有价值的山寨币归纳为三个领域:包括拥有代币化市场层的全球互联网公司、产生实际收入的DeFi服务,以及与更大金融变革相关的项目。
与业务挂钩的山寨币获得支持
Ju以币安的BNB和此前名为TON的Telegram GRAM代币为例,指出它们是关联大型互联网业务的代币。他表示,这些网络拥有真实收入、长期承诺和强大的执行力。
在他看来,这些代币可以让投资者接触到其背后的生态系统。他还指出,未来山寨币ETF可能会为部分精选代币带来更多传统金融流动性,但这前提是这些生态系统能够持续增长。
有收入的山寨币仍是焦点
Ju还指出了那些产生实际收入的DeFi协议。他提到Hyperliquid等去中心化交易所,作为仍能产生可观收入的加密业务实例。
他表示,当项目创始人信誉良好、收入真实且治理机制尊重代币持有者时,山寨币仍然有上涨空间。据此前报道,Hyperliquid在2026年因其庞大的永续期货交易量、未平仓合约、手续费收入以及协议收入模式而受到关注。
Ju还将能够存续的山寨币与稳定币、代币化股票、现实世界资产以及为人工智能代理服务的区块链工具联系起来。他表示,市场现在对区块链除了投机之外还能有哪些实际用途有了更清晰的认识。
这一观点与更广泛的行业趋势相符。据报道,代币化的现实世界资产已突破290亿美元,同时主要机构仍在继续建设代币化基础设施。此外,稳定币、代币化、AI工具以及更完善的监管,仍然是链上金融的关键主题。
山寨币面临更加严格的市场
Ju表示,山寨币市场自2021年高点以来几乎没有增长,而比特币则吸收了来自传统金融的外部流动性。他认为,过去的山寨币行情主要局限于加密内部,每一轮周期都由一个加密原生主题驱动。
他说,下一阶段可能更倾向于与真实商业需求相关的项目。他还指出,AI代理可能成为一个增长领域,因为随着自动化代理在互联网上进行交易,区块链基础设施可能会变得更加有用。
近期的报道也显示了弱势山寨币面临更大压力的原因。某交易所于6月将NKN/BTC交易对下架,而该代币价格仍较历史最高点下跌约99.5%。
Ju仍然警告说,选择至关重要。他表示"99.9%的山寨币都应该被拒绝",但补充说,拒绝大多数代币并不意味着所有山寨币都没有价值。
他最后表示,市场正进入一个更加规范化的阶段。在他看来,加密货币可能会变得更慢,但随着华尔街的更多参与,它也会变得更庞大、更安全。
BNB
BTC
NKN
TON

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