美联储维持利率不变，日元走软；沃什首份点阵图释放谨慎信号_新闻

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美联储维持利率不变，日元走软；沃什首份点阵图释放谨慎信号

2026-06-18 04:57:09

日元承压走低：美联储按兵不动，沃什首份点阵图释放谨慎信号

周三，美联储在其1月政策会议上如预期维持利率不变，日元兑美元走弱。美元/日元汇率攀升至155.00上方，反映出新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）领导下的首份点阵图释放谨慎信号，推动美元重拾强势。

美联储维持利率，点阵图预示降息次数减少

联邦公开市场委员会（FOMC）一致投票决定将联邦基金利率维持在4.25%–4.50%区间，在2024年末连续三次降息后暂停行动。这一决定符合市场预期，但随附的经济预测摘要——沃什的首份点阵图——却令投资者感到意外：该图预计2025年仅降息两次（每次25个基点），而此前的预测为四次。

沃什于2024年11月上任，他强调政策将依赖数据，并指出部分服务行业的通胀仍“顽固地高于目标”。点阵图对2025年终端利率的中位数预测上调至3.75%，表明宽松周期比先前预期更为缓慢。

市场反应：日元承压

美元指数（DXY）在声明公布后上涨0.4%，日元成为美元涨势的主要承压方。美元/日元在午后交易中从154.20飙升至155.30，逼近2024年11月以来的水平。分析师指出，美日利差扩大是主要驱动因素。

日本央行（BOJ）维持超宽松货币政策，短期利率保持在-0.1%，10年期国债收益率目标接近零。尽管日本官员偶尔发出干预警告，但政策分歧持续令日元承压。

对交易者与投资者的启示

对于外汇交易者而言，美联储的谨慎立场强化了短期内美元的看涨前景。日元本就因日本持续的贸易逆差和能源进口成本承压，如今面临更多逆风。155.00关口是关键心理位；若持续突破该水平，可能引发日元进一步走弱以及东京方面的口头干预。

债券市场也反应剧烈。美国10年期国债收益率上升6个基点至4.52%，而日本10年期国债收益率仍持稳于0.75%。近380个基点的利差使得套利交易（借入日元买入美元）极具吸引力，加剧了日元的抛售压力。

结论

日元贬值反映了美日政策持续分化的现实。随着美联储暗示减少降息次数而日本央行无意迅速正常化，美元/日元汇率在未来几周内可能维持高位。交易者应关注155.50–156.00区间附近的潜在干预风险，但基本面趋势目前仍支持美元走强。

常见问题解答

问题1：为什么日元在美联储会议后下跌？

日元下跌是因为美联储维持利率不变，并暗示2025年降息次数少于此前预期，从而令美元兑日元走强。

问题2：什么是点阵图？为何它很重要？

点阵图是显示FOMC成员对未来利率预测的图表。其重要性在于它传递了货币政策可能的节奏，直接影响货币和债券市场。

问题3：日本央行会干预以支撑日元吗？

日本官员已警告将针对过度波动采取行动。如果美元/日元快速上升至155.50–156.00上方，干预是可能的，但若无日本央行政策转变，持续干预不太可能。

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