比特币矿商亟需数十亿美元支撑AI野心，IREN的210亿美元缺口尤为突出_新闻

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比特币矿商亟需数十亿美元支撑AI野心，IREN的210亿美元缺口尤为突出

2026-06-19 01:56:58

公共比特币矿商正越来越多地被视作人工智能基础设施公司

根据Blocksbridge Consulting最新矿业周刊中强调的新框架，公共比特币矿商正日益被视作人工智能基础设施公司，但要让这一叙事变为现实，短期内可能需要约500亿美元的资金。该报告利用VanEck的数据指出，矿商需要长期融资，才能将电力资产转化为适合人工智能的数据中心，而此类数据中心的基础设施标准更高，所需资本远超传统比特币挖矿业务。

矿业周刊称：“比特币矿场可以在相对简单的建筑、模块化基础设施和能够容忍快速减负荷的ASIC机群中运行。而人工智能和高性能计算设施对运行时间、冷却、电力冗余、网络和客户支持提出了更高要求。”

该报告发布之际，比特币挖矿难度刚刚经历了历史最大百分比降幅之一——在约100 EH/s算力下线后，难度于6月14日下降10.09%至124.93万亿。虽然挖矿经济性减弱和季节性电力限制是原因之一，但矿业周刊指出，随着矿商将更多能源容量分配给数据中心而非比特币生产，向人工智能基础设施的日益转变可能会重塑未来的算力增长。

在寻求人工智能基础设施的公共比特币矿商中，IREN面临最大的资金缺口，估计需要211亿美元才能完全实现其人工智能数据中心愿景。紧随其后的是Riot Platforms，资金缺口为72亿美元，以及HIVE Digital，缺口为46亿美元。

公共比特币矿商估算的人工智能数据中心资金缺口
（此处原图表来源已隐去）

值得注意的是，Bernstein最近指出IREN是最有可能放弃比特币挖矿、转向人工智能云基础设施的公共矿商，预计其人工智能业务完全建成后，年化收入运行率将达到37亿美元。

比特币矿商面临广泛的经济压力

自2024年比特币减半以来的两年间，比特币挖矿经济性持续承压，哈希价格下降和比特币价格走弱压缩了整个行业的利润空间。哈希价格（衡量单位算力每日收入的指标）自去年10月比特币创下历史新高以来已大幅下跌。去年12月的一份报告将第四季度称为公共矿商“有史以来最严峻的利润环境”，指出哈希价格跌至约每PH/s 35美元。

今年第一季度情况进一步恶化，有机构估计哈希价格已降至约每PH/s 28美元。在此水平上，多达20%的比特币矿商处于亏损状态，尤其是那些依赖旧型号矿机或面临较高电费的企业。

比特币哈希价格在过去一年中大幅下跌
（此处原图表来源已隐去）

在此背景下，转向人工智能已成为公共矿商越来越有吸引力的策略，它们希望通过潜在更高利润的业务将电力基础设施变现。整个人工智能建设热潮几乎没有放缓迹象，行业领头羊英伟达据报计划发行200亿美元债券，以资助人工智能相关投资。

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