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马耳他监管机构拟在DeFi规则手册中新增DAO类别

2026-06-19 09:11:39
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马耳他金融监管机构提议为去中心化自治组织设立新法律类别

马耳他金融监管机构提出了一项针对去中心化自治组织的新法律类别,作为欧盟加密框架下如何监管去中心化金融的咨询文件的一部分。

摘要

马耳他金融服务管理局(MFSA)提议设立一个新的“基于软件的组织”类别,将涵盖DAO及其他DeFi实体。

监管机构表示,由于治理权集中,许多DeFi项目在《加密资产市场法案》(MiCA)下可能无法被认定为完全去中心化。

该咨询的发布恰逢欧盟监管机构在MiCA于2026年7月1日执行截止日期前,对DeFi监管进行审议。

马耳他寻求为软件治理实体提供法律框架

根据马耳他金融服务管理局(MFSA)于6月12日发布的一份讨论文件,该监管机构已开启一项持续至7月10日的公开咨询,征求行业对DeFi活动潜在监管框架的反馈。

该提案引入了“基于软件的组织”这一概念,涵盖主要通过软件进行治理的DAO及其他基于区块链的实体。

MFSA表示,并非仅为DAO创建独立的法律框架,基于软件的组织可以提供一种法律结构,将组织本身与其运作的协议和代码区分开来。

监管机构认为,分离这些元素有助于解决DeFi项目中持续出现的治理和问责问题。

在咨询文件中,MFSA指出,完全去中心化的服务通常不在欧盟《加密资产市场法案》的监管范围内。同时,该机构表示,许多自称去中心化的项目仍保留着集中控制的元素,这使得监管分类更加复杂。

“MiCA将完全去中心化的模型排除在其监管范围之外,这意味着没有中介或中央控制的项目可能无需遵守MiCA。” 该提案基于马耳他在数字资产监管方面的早期参与(包括2018年引入加密框架),试图解决随着监管机构审视DeFi系统实际运作方式而变得日益紧迫的问题。

近期的研究加剧了这些担忧。3月,欧洲中央银行的一份工作论文发现,四个主要DeFi协议的治理和决策仍然集中在少数参与者手中。根据该论文,这种集中可能导致一些项目在MiCA下难以被认定为完全去中心化。

欧盟对DeFi的审查在MiCA实施前加强

在欧洲其他地区,政策制定者仍在审查MiCA是否充分涵盖了去中心化金融。5月,欧盟委员会启动了对该法规的针对性审查,并就多个议题征求反馈,包括稳定币利息支付、DeFi活动以及可能需要额外规则的潜在空白。

此次讨论正值欧盟监管机构准备MiCA实施的最后阶段。据此前报道,过渡期将于2026年7月1日结束,届时未获授权的加密交易所、经纪商和钱包提供商将不再被允许为欧洲经济区内的客户提供服务。

欧洲证券和市场管理局表示,在截止日期后未取得MiCA牌照而运营的公司将违反欧盟法律。该机构还指出,未能获得授权的提供商应制定有序的退出计划,并帮助客户将资产转移至授权公司或自托管钱包。

据相关法律机构的数据,这一过渡的规模可见一斑。该律所报告称,2024年欧洲有超过3000家虚拟资产服务提供商,但截至2026年5月,仅有194家包括信贷机构在内的授权加密资产服务提供商获得了批准。

在此背景下,马耳他的咨询为当前关于欧洲监管机构应如何对待那些通过代码运作、同时仍保留可识别治理结构的组织的持续辩论增添了新的内容。

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