Pinterest (PINS) 股价暴跌69%：华尔街为何仍看好其复苏潜力_新闻

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Pinterest (PINS) 股价暴跌69%：华尔街为何仍看好其复苏潜力

2026-06-19 20:45:37

关键要点

第一季度营收攀升至10.1亿美元，同比增长17.8%，超出华尔街预期
用户规模扩大至6.31亿月活跃用户，变现指标持续改善
华尔街共识评级为“持有”，分析师给出的平均目标价为27.40美元
Elliott Management持有价值10亿美元的重大仓位；当前企业价值倍数（EV/EBITDA）为7.5倍，低于行业可比公司

Pinterest（股票代码：PINS）的股价在过去12个月内惨跌69%，目前徘徊在20美元关口附近。这家社交媒体平台在加速营收增长方面未能达到投资者预期，处境艰难。

PINS 股价的跌幅十分惨烈。不过，公司最新季度的业绩为股东带来了一丝希望。

PINS 周五开盘价为20.29美元。过去12个月中，该股交易区间为13.84美元至39.93美元。目前其50日简单移动平均线位于20.19美元。

公司于5月4日发布的第一季度财报显示，每股收益为0.27美元，超出分析师预期的0.22美元，高出5美分。总营收达到10.1亿美元，超出华尔街预测的9.6584亿美元，同比增长17.8%。

该平台的月活跃用户数攀升至6.31亿。随着广告支出向该服务迁移，每位用户平均收入也持续增长。管理层将先进的广告技术套件和Performance+跟踪系统视为主要推动力。

增长之路并非一帆风顺。来自食品和饮料广告商的营销预算削减，以及加拿大因关税相关的经济不确定性导致的营收逆风，不时拖累其业绩表现。

营收动能企稳的迹象

从2024年第一季度到2025年同期，Pinterest的营收平均年增长率为16%。2024年初增长率曾低至13%。在触及低点之后，增长率已展现出更强的稳定性。

Evercore分析师Mark Mahaney将第一季度的表现描述为“一个令人鼓舞的初步证据”，表明领导层扩大收入来源并加速Performance+整合的措施正“开始转化为切实的成果”。

Pinterest在过去九个季度中有七个季度的营收超出预期。在两次未达预期的情况中，差距均小于1%。

目前分析师覆盖情况为：16个买入评级，18个持有评级，以及1个卖出评级。12个月共识目标价为27.40美元。

摩根士丹利将目标价从27美元上调至30美元，同时重申增持评级。TD Cowen将目标价从36美元上调至38美元，并给予买入评级。Robert W. Baird将预测从20美元调整至24美元，同时维持中性评级。

华尔街预测，未来三年内每股收益增长将略快于营收增长，预计到2029年营业利润率将超过32%。

估值指标与机构动向

Pinterest的企业价值倍数为7.5倍，约为标普500指数平均倍数的一半，并低于Etsy和eBay等竞争对手，后两者的倍数均超过10倍。

Pacer Advisors在第四季度将其持股增加了32.9%，累积持有2,951,421股，价值7,640万美元。机构持股占流通股的88.81%。

由Paul Singer领导的激进投资公司Elliott Management在2023年初建立了对Pinterest的10亿美元仓位。Elliott此前曾通过对西南航空和Dexcom等不良资产的投资获得回报。

公司内部人士在过去90天内抛售了171,112股，总计约360万美元。5月29日，内部人士Wanjiku Juanita Walcott以每股20.46美元的价格出售了27,337股。所有交易均依据预先制定的10b5-1交易计划进行。

卖方分析师目前预计Pinterest全年每股收益为0.65美元。

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