IREN股价飙升5%，获杰富瑞买入评级及79美元目标价_新闻

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IREN股价飙升5%，获杰富瑞买入评级及79美元目标价

2026-06-19 21:06:26

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杰富瑞（Jefferies）首次覆盖IREN股票，给予“买入”评级，目标价为79美元，较当前约60.50美元的水平，意味着约30%的上涨空间。

在该分析报告发布后，IREN股价在周四盘前交易中上涨约5%。

杰富瑞强调，IREN与微软（Microsoft）和英伟达（Nvidia）的战略合作可能带来31亿美元的年度经常性收入。

杰富瑞认为，IREN的AI云基础设施模式与传统托管模式（约13%）相比，可能产生更优的长期回报（约21%）。

该公司正寻求国际增长，近期收购了西班牙AI数据中心开发商Nostrum，并宣布计划在南澳大利亚建设一个800兆瓦的设施。

IREN Limited（IREN）股价在周四盘前交易时段上涨约5%，此前杰富瑞首次覆盖该股，给予“买入”评级，目标价为79美元。在周四交易开始前，该股股价一直在60.50美元附近徘徊。

杰富瑞分析师乔纳森·彼得森（Jonathan Petersen）主导了此次首次覆盖。他强调，IREN拥有庞大的电力容量组合，并且其战略正从加密货币挖矿业务向AI云基础设施转型，这是其看好该股的主要催化剂。

根据该公司的分析，IREN在全球范围内拥有约6吉瓦的已落实电力容量。值得注意的是，目前部署的容量不到10%。杰富瑞认为，这一庞大的未使用容量代表着巨大的增长机遇。

该公司的两项关键协议分别涉及微软和英伟达。与微软在Childress设施的合作安排是一项为期五年的承诺，价值97亿美元，用于英伟达GB300 GPU基础设施。该协议包含19亿美元的预付款，以及以约6%利率提供的36.5亿美元GPU融资。

与英伟达的合作随后公布，是一项价值34亿美元的AI云协议。杰富瑞预计，这两项主要合同合计可能产生31亿美元的年度经常性收入。

据这家投资公司称，微软合同的财务结构使得IREN能够在协议期内收回其88亿美元的资本投资，且无杠杆内部收益率超过20%。

AI云基础设施与托管策略之比较

杰富瑞提出了一个颇具说服力的案例，支持IREN运营专有AI云基础设施的策略，而非仅仅向第三方出租数据中心容量。该公司的分析预计，AI云在10至20年内的回报率约为21%，显著优于托管商业模式预期的13%回报率。

随着时间跨度延长，这种表现差距会进一步扩大。杰富瑞坚持认为，对土地和数据中心设施的直接所有权为IREN提供了纯粹的租赁型竞争者所不具备的战略灵活性。

彼得森将IREN描述为“在AI基础设施提供商中占据独特地位”，并强调，设施和土地所有权使该公司能够满足从基础电力空间配置到全面GPU云部署等不同的客户需求。

国际增长计划

IREN持续推进其积极的扩张计划。该公司近期完成了对西班牙AI数据中心开发公司Nostrum的收购，此举为其在欧洲增加了约490兆瓦的并网电力容量。

在该交易之前，IREN宣布计划在南澳大利亚开发一个800兆瓦的数据中心综合体，旨在满足亚太市场对AI工作负载的需求。

杰富瑞还指出，IREN的财务状况稳健。在考虑GPU采购和数据中心建设支出后，该公司计算得出，IREN仍拥有约2.5亿美元可用资金用于其他项目。然而，一些市场观察人士认为，若计入近期的融资活动，这一数字可能接近9亿美元。

杰富瑞将IREN视为CoreWeave（CRWV）和Nebius（NBIS）的直接竞争对手，这两家公司都运营于垂直整合的AI基础设施领域。

IREN股价在周三交易日结束时接近60.50美元，这意味着杰富瑞79美元的目标价较当前交易水平具备约30%的上涨潜力。

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