数字信贷市场震荡，STRC暴跌至82.50美元_新闻

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数字信贷市场震荡，STRC暴跌至82.50美元

2026-06-19 20:59:08

数字信贷市场遭遇杠杆清算风暴，STRC盘中跌至82.50美元后反弹

周四，数字信贷市场经历了有史以来最剧烈的抛售之一。这一波动荡并非源于信贷质量恶化，而是由杠杆头寸的大规模清算所引发。Strive Asset Management首席执行官马特·科尔将此归因于被动抛售，而非任何基本面疲软。该公司旗下的策略基金优先股STRC一度跌至82.50美元，随后在当日回升至89美元。同时，Strive的SATA产品跌破100美元面值，一度触及93美元下方，但后来反弹至97美元。

清算驱动的波动成为焦点

科尔在社交媒体上发文称，这是“数字信贷史上最具挑战性的一天”。他强调，这些剧烈波动并非源于基础信用指标的变化，而是由于追加保证金通知和强制抛售引发了连锁清算。在正常情况下，STRC和SATA这两类工具的结构都围绕100美元面值进行交易。

马特·科尔表示：“今天发生的情况并非核心信贷质量的下降，而是由杠杆驱动的清算事件所致。”

科尔解释说，该行业相对较高的收益率曾鼓励投资者加杠杆；随着价格开始下跌，追加保证金通知迫使进一步的快速抛售。他认为，这导致了一种自我强化的下行趋势，而这种趋势与发行方的偿债能力无关。

回顾类似历史事件

科尔将当前状况与美国对冲基金过去因杠杆国债头寸而崩溃的事件进行了类比。通过这一类比，他强调，即使在严重的市场压力期，剧烈的价格波动也并不自动意味着受影响证券的潜在信用状况出现弱化。他指出了区分市场动荡与真正的信用事件的重要性。

科尔解释道：“清算事件不同于信用事件。即使市场动荡，我们对数字信贷的长期看法依然未变。”

科尔还表示，股息储备金已得到维持，公司并未面临压力。他补充道，公司的核心信贷状况几乎没有变化，而抛售后的强劲反弹表明市场需求并未完全消失。

从日内低点强势反弹

从当日低点的快速反弹表明，买方在价格大幅下跌时已介入。科尔指出，STRC和SATA在触及日内低点后均出现了显著的买入兴趣。这表明，尽管波动性很高，但对数字信贷资产的需求依然存在。

在这轮剧烈市场波动之后，市场关注的焦点已转向类似产品的杠杆水平以及出现更多追加保证金通知的可能性。文章引用的分析表明，迄今为止，近期的下跌更多源于市场结构及头寸状况，而非信贷基本面的任何潜在变化。

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