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美联储按兵不动、通胀飙升，高盛下调黄金预测500美元

2026-06-19 21:50:14
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要点概览

从历史高位到急剧下跌

地缘政治局势仍具影响力

高盛将2026年底黄金价格预测从每盎司5400美元下调至4900美元。

此次下调是在美联储维持当前利率并暗示可能加息之后做出的。

美联储主席凯文·沃什采取了更为强硬的立场，强调通胀仍远高于2%的目标水平。

美国通胀率在2026年5月达到4.2%，超出市场预期。

黄金价格已从2026年1月创下的5626.80美元历史高点下跌约26%。

今年年初，随着美伊紧张局势升级，市场参与者纷纷涌入防御性资产，黄金价格达到了前所未有的水平。然而，市场动态已发生巨大变化。持续的通胀压力、美元走强以及美联储日益收紧的政策，共同导致了金价的大幅下跌。

高盛大宗商品策略师莉娜·托马斯和达恩·斯特鲁芬将年底金价预测从每盎司5400美元下调至4900美元。分析师将其展望描述为“结构性看涨但策略性谨慎”，承认短期内存在显著的下行风险。

这家投资银行于周四发布了研究报告，此前美联储在最近一次政策会议上决定维持基准利率不变。

美国通胀率在2026年5月攀升至4.2%，超出分析师预期。美联储2%的通胀目标仍遥不可及，新任主席凯文·沃什在其首次主持央行会议时表达了明显的担忧。

高盛策略师将沃什的沟通风格描述为“出人意料地鹰派”。金融市场已开始将年底前加息的可能性纳入考量。

高盛警告称，如果美联储继续加息，金价可能进一步下跌，年底前或跌至4400美元。策略师指出，在这种情况下，投资者将黄金作为对冲政策不确定性工具的需求可能会“更持续地消退”。

从历史峰值到急剧下跌

黄金在2026年1月下旬触及5626.80美元的历史最高纪录。这一戏剧性的涨势源于美伊军事紧张局势加剧，导致全球能源市场动荡，促使投资者寻求传统的避险工具。

从峰值算起，黄金价格已暴跌近26%。截至发稿时，这种贵金属的交易价格在每盎司4145美元至4166美元之间，因市场来源不同而有所差异。

现货黄金价格周五预计将连续第三周下跌。白银也出现类似疲软，下跌2.5%至每盎司64美元。

地缘政治局势仍具影响力

在美国当局周四宣布解除对伊朗的封锁后，美伊之间达成和平协议的可能性似乎近在咫尺。此后，商用油轮开始通过霍尔木兹海峡。

然而，最新报道显示，以色列已重启与黎巴嫩的军事行动，这可能危及任何外交进展。如果和平谈判彻底破裂，可能会重新激发黄金作为避险资产的需求。

摩根士丹利同样将黄金预测下调至5200美元，并将不断上升的债券收益率视为主要阻力因素。

尽管下调了预测，高盛仍预计黄金价格将在年底前高于当前交易水平。然而，其走势在很大程度上仍取决于美联储未来的政策决定。

策略师预计，短期内金价将继续面临下行压力，而中期能否复苏则取决于宏观经济状况的变化。

截至报道时，SPDR黄金信托ETF反映了贵金属市场整体的疲软走势。

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