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比特币ETF 30天内创纪录净流出64亿美元

2026-06-21 23:26:25
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美国现货比特币ETF遭遇自2024年1月上市以来最惨烈的一个月

过去30个交易日内,投资者从这些基金中撤资63.5亿美元,同期比特币价格下跌17%。Galaxy Research跟踪了ETF历史上582个滚动30天窗口的数据,发现63.5亿美元的流出额在所有窗口中排名第一。该研究机构表示,每日赎回规模正逐日扩大。

上周,这些基金连续第六周出现资金外流。比特币ETF的累计净流入额已降至534亿美元,而2025年10月曾达到630亿美元,成为迄今的最高点。

比特币价格较峰值下跌近半

6月21日,比特币交易价接近6.4万美元,较2025年10月初创下的12.6万美元峰值下跌约49%。自那以后,每枚比特币的价值蒸发了约6.2万美元。2025年10月的峰值得益于美联储在9月和10月的两次降息,加之ETF买入和企业新购国库券带来的新增需求。交易者将其称为“贬值交易”——一种看空美元的押注。

逆转过程起初缓慢,随后加速。2026年2月5日,比特币遭遇历史上单日最大跌幅之一,期货市场的强制抛售引发了这一走势,ETF撤资紧随其后。5月15日至6月3日期间,流出额再次创下纪录,连续13天净流出,基金共损失43.3亿美元,约合5.94万枚比特币。6月5日短暂出现资金流入,但很快又恢复抛售。

宏观压力同步加剧

2月28日,美国与以色列对伊朗开战,随后战事阻断了霍尔木兹海峡的石油运输。能源价格因此飙升,美国5月年通胀率升至4.2%,为2023年以来最高水平,其中能源成本上涨贡献了大部分增幅。6月17日,美国与伊朗签署备忘录以结束战争,但此后黎巴嫩地区的战斗仍在持续,停火协议依然脆弱。市场并未将这一协议视为明确的解决方案。

贝莱德的Jay Jacobs对流出数据给出了不同解读。他告诉媒体,每日资金流动往往反映的是常规交易,而非信念的转变。他指本周新上市的iShares比特币溢价收益ETF,指出部分流出资金只是从一个比特币ETF转移到另一个。Jacobs表示,波动并未改变贝莱德对比特币的长期看法。他提到iShares旗下管理着450多只覆盖多种资产类别的ETF,每日资金进出在所有基金中都会发生。在他看来,短期资金流动数据并不能反映比特币的内在价值。

谨慎与理性的平衡

警惕的理由显而易见:连续六周的资金外流且势头未减。而反对恐慌的依据则在于历史:ETF资金流动此前曾出现逆转,比特币也在历次回调后恢复。下一个考验是定于7月14日发布的6月CPI报告。若数据趋于温和,同时中东停火局势稳定,可能会减缓流出趋势。在此之前,比特币ETF仍将承受压力,其背后的原因尚无法完全解释。

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