韩国出口激增60%，从加密货币领域抽走数十亿美元_新闻

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韩国出口激增60%，从加密货币领域抽走数十亿美元

2026-06-22 12:51:31

初步数据显示韩国出口大幅增长

周一公布的初步数据显示，韩国6月前20天出口同比增长60.4%。经调整后，出口增幅接近50%，几乎与5月52.6%的强劲增速持平。这一增长主要由人工智能（AI）需求推动，不仅提升了韩国的贸易顺差，还促使投资者资金逐渐从加密货币等风险资产中撤离。

近期贸易数据显示，韩国出口增速达到现代历史上最高水平之一。根据海关数据，韩国出口总额已达620亿美元，高于2025年同期的386亿美元。此次出口激增的核心驱动力是韩国的半导体产业。在全球AI基础设施投入的推动下，存储芯片出口大幅增长，三星电子和SK海力士等主要厂商受益于创纪录的全球需求。

最新数据还显示，韩国进口达到445亿美元（增长23.2%），实现贸易顺差170亿美元。

韩国官方如何看待半导体热潮？

全球在AI和数据中心方面的强劲支出持续支撑出口需求。这一数据再次表明，芯片销售是韩国经济增长的支柱，并平衡了其他疲弱领域。半导体出货量远超其他行业，同比增长188.4%。仅芯片一项，韩国就赚取高达255亿美元。计算机产品出口飙升293.3%，而石油出口则受益于高能源市场。

三星和SK海力士仍主导着高带宽存储器（HBM）芯片的生产，这些芯片为从微软到字节跳动等科技巨头的AI数据中心提供动力。政策制定者正在评估半导体持续繁荣所带来的系统性影响——这一繁荣已重振经济增长、税收收入和资产市场。然而，韩元走弱和高油价促使央行采取更鹰派的立场。据行长李昌镛表示，半导体热潮带来的好处正通过更高的利润、支出和投资传导至更广泛的经济领域。他警告称，芯片繁荣可能使通胀问题复杂化，因为巨额科技奖金可能推高工资和消费支出。由于5月通胀率达到3.1%的两年高位，韩国央行更加倾向于收紧货币政策。

其他地区数据也显示出强劲需求：对华出口增长86.9%至130亿美元，对美出口增长53.9%至114亿美元。对越南和欧盟的贸易分别增长75.5%和13.6%。

摩根大通警告半导体行业高度拥挤

然而，摩根大通量化团队近期指出，半导体交易已变得极度拥挤，由于波动性增加，极易出现急剧回调。分析师尼古拉斯·帕尼吉佐格鲁在周四的一份报告中表示，高敞口与高波动的结合意味着半导体领域将面临更频繁的市场冲击，这突显出根据6月初的数据，仓位可能迅速瓦解。

摩根大通指出，芯片板块在主要股指中的快速增长引发了重大结构性担忧。首先是集中度风险。由于半导体股票现在主导主要指数，帕尼吉佐格鲁指出，具有严格风险限制的基金可能在触及限制时被迫系统性抛售。此外，该行指出，芯片股市值与营收之比已攀升至6倍以上，是“美股七巨头”同期指标的两倍多（此处以博通替代特斯拉进行比较）。

摩根大通还警告了近期技术性风险：季末投资组合再平衡。该行预计6月的调整将引发1650亿美元的股票抛售和债券购买，如果半导体股下跌，波动性可能会飙升。此外，该行还将加密货币市场标记为潜在薄弱环节，指出许多比特币挖矿业务似乎利润微薄，且越来越依赖稳定的比特币价格。

尽管该行并未预言市场即将出现修正，但警告称密集的仓位、高企的估值和加剧的波动性正为更严重、更频繁的半导体回调埋下伏笔。

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