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Alphabet(GOOGL)股价下跌3%:为何这位分析师认为这是重大买入机会?

2026-06-22 23:15:31
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关键要点

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云计算业务叙事

搜索业务依然强劲

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关键要点

24/7 Wall Street对GOOGL给予买入评级,置信度高达90%,目标股价为445美元。

GOOGL周一开盘报367美元,过去一个月下跌超过3%,未能突破400美元关口。

谷歌云在2026年第一季度营收同比增长63%,达到200亿美元,超越竞争对手。

公司云积压订单在一个季度内近乎翻倍,飙升至4620亿美元。

GOOGL当前估值约为预期收益的26倍,远低于其云业务的扩张速度。

Alphabet(GOOGL)股价周一开盘报367美元,过去一个月跌幅超过3%,继续在400美元关口下方挣扎。然而,低迷的市场表现并未动摇至少一家投资研究机构的坚定信心。

Alphabet Inc., GOOGL

24/7 Wall Street对GOOGL给予买入评级,置信度高达90%,目标价为445美元。这意味着较周一开盘价有约21%的上涨空间。若该目标得以实现,投资者当前以1000美元买入该股,潜在回报有望接近1200美元。

该股面临的阻力主要源于投资者对Alphabet资本支出轨迹的普遍担忧。公司管理层预计2026年将在数据中心基础设施、服务器硬件和网络系统方面投入1800亿至1900亿美元,高管们还透露2027年的支出可能更高。

这些支出水平已在投资者中引发广泛讨论。包括微软、亚马逊和Meta在内的科技巨头,其在人工智能基础设施方面的投资也正遭受类似的批评。

云计算业务叙事

然而,这一激进的支出策略背后是实实在在的业务增长动力。谷歌云在2026年第一季度实现营收200亿美元,同比增长63%。这较上一季度48%的增速有显著提升,并且超过其两大主要竞争对手披露的增长率。

云业务营业利润同比增长约三倍,达到66亿美元。该部门的营业利润率从去年同期的17.8%大幅扩张至32.9%。

首席执行官桑达尔·皮查伊在第一季度财报电话会议上透露,如果基础设施能力能够满足客户需求,云业务营收表现本可超越已公布数据。该部门的合同积压订单在一个季度内近乎翻倍,飙升至4620亿美元。

皮查伊强调,Alphabet对其半导体技术和先进AI模型(尤其是Gemini AI平台)的专有控制权,是竞争对手难以复制的竞争优势。他表示:“我们拥有前沿模型和自研芯片,这确实有助于我们保持领先地位。”

搜索业务依然强劲

2026年第一季度,谷歌搜索和广告营收同比增长19%,总计604亿美元。公司高管指出,该季度搜索查询量创下历史新高,人工智能增强功能吸引了更多用户,而非将其推向竞争对手平台。

该股当前市盈率约为过去收益的28倍,预期收益的26倍——对于一个云业务刚刚实现63%季度同比增长的企业而言,这仅略高于市场平均市盈率。

这一估值差异构成了看涨投资逻辑的基础。但合理的担忧依然存在:资本支出可能带来的自由现金流压力、经济潜在放缓下的广告收入风险,以及持续的监管审查。

GOOGL的52周交易区间为162.00美元至408.61美元。截至周一交易时段,该股报350.81美元,处于该区间的较低位置。

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