独家：Michaël van de Poppe称山寨币显现早期牛市信号_新闻

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独家：Michaël van de Poppe称山寨币显现早期牛市信号

2026-06-23 15:31:02

山寨币市场或悄然进入新一轮看涨阶段

MN Fund、MN Capital及New Era Finance的创始人兼首席投资官Michaël van de Poppe认为，山寨币市场可能正悄然进入新一轮看涨阶段。他在接受采访时表示，与六个月前相比，投资者对山寨币的兴趣已发生显著变化，尽管比特币仍在近期低点附近挣扎。

近期市场数据似乎支持这一转变。据某加密数据平台统计，山寨币总市值已攀升至约841亿美元，而"山寨币季节指数"目前为47，略低于通常预示山寨币主导地位增强的50门槛。交易活动也大幅升温，过去24小时内山寨币交易量飙升超过218%。

山寨币表现优于比特币

Van de Poppe表示，当前的价格走势并非典型的熊市特征。他观察到的迹象表明，加密资产的发展趋势可能与以往周期有所不同。

"看到山寨币的吸引力与六个月前相比发生了变化，这本身就很令人着迷。"他说道。尽管比特币依然疲软，但多种山寨币已触及年内高点，有些甚至创下了历史新高。

"这些并非熊市来临的信号，而是牛市启动的迹象——只不过有一个资产暂时落后：比特币。"Van de Poppe解释说。他补充道，如果围绕Strategy公司STRC事件的担忧得到缓解，流动性可能回流至加密市场，从而引发更多山寨币的突破行情。在这种情况下，他预计中等市值资产将迎来更强劲的走势。

三大叙事驱动市场兴趣

据Van de Poppe分析，改善的市场情绪已在多个叙事中显现。

第一是隐私赛道

许多长期加密参与者正回归隐私导向项目，推动ZCash和NEAR等协议重新获得关注。他指出，NEAR不断增长的收入也强化了其投资逻辑。

第二是链上证券

SpaceX股票在加密平台上的上市，激发了交易所间的新一轮活跃，并提升了永续去中心化交易所的关注度。Hyperliquid近期创下历史新高，而ONDO、Backpack和Solana等也受益于这一叙事。

第三是去中心化人工智能

在Fable 5对美国境外地区实施限制后，交易者越来越多地转向去中心化替代方案。"这使得Bittensor在那一周成为活跃交易的资产，我认为去中心化这一主题将是未来持续发酵的重大叙事。"Van de Poppe说。

山寨币的投降式抛售是否接近尾声？

Glassnode的"山寨币周期信号"已重新回到"山寨币季节"区间。然而，该分析机构指出，与以往周期不同，比特币近期的疲弱走势在推动这一信号方面发挥了更大作用。因此，Van de Poppe对山寨币的短期前景保持谨慎乐观。

Glassnode表示："山寨币周期信号已回到山寨币季节。通常该信号出现时，山寨币上涨而比特币保持坚挺。而目前我们看到，山寨币在经历近两年的抛售后，卖方力量逐渐枯竭，同时比特币正在大幅回调。当前阶段，比特币一侧仍在主导大部分……"

尽管CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju认为传统的比特币与山寨币之间的资金轮动已经减弱，但数据也显示，山寨币已经承受了近15个月的沉重抛售压力。从历史来看，类似的极端卖方枯竭期往往标志着市场的重要底部，这暗示山寨币或许更接近复苏而非另一次重大崩跌。

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