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美光(MU)股票:华尔街预期周三Q3业绩将创历史新高

2026-06-24 18:09:42
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Key Highlights

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华尔街大幅上调目标股价

产能限制增强定价能力

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美光科技第三财季财报将于周三发布,分析师预计每股收益为20.83美元,而去年同期为1.91美元

市场一致预测营收约为359亿美元,同比增长285%

美光科技股价周二下跌13%,周三盘前交易时段上涨4.2%

预计毛利率可能创下81%的历史新高

分析师给出的目标股价显示出看涨情绪,其中Needham公司的Quinn Bolton预测目标价为1550美元

美光科技将于周三发布第三财季财报,而华尔街预测的数据在仅仅24个月前还显得难以想象。

美光科技股价周二下跌13.2%,创下该公司12个多月以来的最大单日跌幅,原因是三星电子和SK海力士这两家存储芯片制造商在韩国KOSPI指数上的交易表现疲软,这令市场参与者感到不安。该股随后出现部分回升,在周三盘前交易中上涨4.2%。

华尔街普遍预测每股收益为20.83美元,较去年同期的1.91美元大幅飙升,增幅约为10倍。营收预测集中在359亿美元左右,较去年同期增长约285%。

投资者应关注的关键指标是毛利率。分析师预测毛利率将达到前所未有的81%,这意味着生产成本加价432%。这一数据直接反映了美光科技在溢价定价方面的能力,也揭示了当前库存周期的位置。

尽管周二出现抛售,美光科技股价今年迄今仍上涨268%。该股目前仅基于未来12个月盈利预测的9.5倍市盈率进行交易,远低于标普500指数的20.8倍市盈率。

华尔街大幅上调目标股价

Wedbush分析师Matt Bryson将其目标股价从550美元上调至1300美元,同时维持“买入”评级。他的判断依据是2026年第二季度NAND和DRAM价格出现了“高双位数甚至三位数”的飙升。

Rosenblatt分析师Kevin Cassidy将其目标股价从600美元翻倍至1200美元,同样给出“买入”评级。他提到了“更持久、更强的存储周期”,并指出至少未来12个月内不会有新的晶圆供应进入市场。

Needham分析师Quinn Bolton表现出最为乐观的态度,将其目标股价从500美元上调210%至1550美元。他的论据基于强劲需求、稳固定价以及受限的新增产能所支撑的持续市场基本面。

总体而言,美光科技目前有24个“买入”评级和2个“持有”评级。市场一致目标股价为1296.80美元,暗示约23%的上涨空间。

产能限制增强定价能力

当前背景不容忽视。当人工智能数据中心热潮在2024年兴起时,美光科技正从有史以来最严重的衰退之一中复苏。该公司在2023年全年连续四个季度报告毛利率为负值。

那次毁灭性的下行周期使得美光科技及其他存储芯片制造商对扩大产能犹豫不决。预计从现在起大约一年内不会有显著的新增产能,而更多新增产能要到2028年和2029年才能到位。

结果是:存储芯片价格已创下历史新高,且没有任何放缓的迹象。

这种短缺正波及整个消费电子产品领域。个人电脑、智能手机和游戏主机的价格正在上涨。即使是苹果公司,预计也会因存储芯片供应紧张而提价。

一台英伟达Vera Rubin人工智能服务器所需的内存相当于大约14500台MacBook Neo的内存——这说明了进入市场的巨大需求规模。

第三季度业绩将于周三下午发布。市场参与者对第四季度业绩指引的关注程度将与对本季度业绩的关注程度相当——任何增长放缓或利润率压缩的迹象都可能引发股价大幅波动。

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