21Shares称比特币回调符合周期，2026年10万美元目标价依旧坚定_新闻

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21Shares称比特币回调符合周期，2026年10万美元目标价依旧坚定

2026-06-24 21:14:04

21Shares发布年中加密市场报告：比特币回调符合历史周期，年底目标10万美元

21Shares于6月24日发布了其年中加密市场报告，回顾了去年12月的预测以及比特币当前周期。这家总部位于苏黎世的资产管理公司表示，尽管比特币自去年高点大幅回落，但其减半后的价格走势依然与历史模式相似。该公司的基础情景预测认为，比特币在2025年10月接近12.6万美元峰值后，到2026年底将维持在10万美元附近。报告还涵盖了加密ETP资金流向、预测市场、DeFi、以太坊扩容以及公链和许可链上的代币化资产。

比特币回调追随先前减半周期轨迹

本周三，比特币交易价格约为62,300美元，较2025年10月创下的历史高位下跌约50%。21Shares表示，此次下跌延续了此前减半事件后出现的模式——涨势冷却后迎来后续回升。该公司还指出，当前回调幅度仍小于以往周期中80%的修正幅度。

报告显示，在最新一轮下跌中，比特币价格始终保持在投资者的综合成本基础54,000美元上方。这一水平至关重要，因为此前市场下行周期中，情绪稳定前往往会出现价格跌破投资者成本基础的情况。21Shares认为，当前结构是一个由更稳定资本流入支撑的成熟市场。

比特币年底能否达到10万美元？21Shares认为当前周期仍具参考性

尽管自去年10月峰值以来持续走弱，该资产管理公司仍将年底基础情景目标定在10万美元附近。这一预测假设市场能够避免深度恐慌性抛售，并维持长期持有者的参与热情。报告并未将该目标视为确定值，而是作为当前周期的核心情景。

核心洞察

21Shares指出，比特币减半后的回调仍紧密遵循此前市场周期的熟悉模式。在去年12.6万美元峰值后，该公司维持年底10万美元的基础目标。全球加密ETP资产规模约1,400亿美元，相关产品持有125万枚比特币。预测市场截至5月交易量达575亿美元，已超过全年预测目标的一半。公链上代币化资产达310亿美元，许可链上镜像资产总价值约3,500亿美元。

加密ETP资产规模接近周期高点

21Shares还在年中市场审计中评估了加密交易所交易产品（ETP）的活动。截至2026年5月，全球加密ETP管理资产规模约1,400亿美元，年内下跌约15%。所有ETP产品共持有约125万枚比特币，较此前峰值水平仍低近8%。

该公司将资产管理规模下降主要归因于价格波动，而非大规模投资者离场。报告指出，尽管美国现货比特币ETF出现约30亿美元的净流出，但基础比特币持仓量仍接近周期高点。这些数据将资产价值与硬币持仓量区分开来，表明尽管市场价格走弱，但持仓依然稳固。

报告还提到了现货比特币之外的上市新产品。与Hyperliquid相关的ETF在交易首月吸引了约1.5亿美元。21Shares表示，这些产品的推出显示市场对新型加密领域产品的持续需求。

DeFi、预测市场与代币化表现不一

除比特币外，报告追踪了去中心化金融（DeFi）、预测市场、以太坊扩容以及代币化资产的活动。预测市场截至5月底交易量达575亿美元，已超过21Shares全年预测的一半，年度交易量有望达到1,000亿美元水平。

DeFi总锁仓价值仍维持在1,400亿美元附近，远低于该公司3,000亿美元的预测目标。报告指出，安全事件是限制DeFi协议吸引更多资本流入的主要障碍。以太坊Layer 2活动同样呈现集中化趋势，Base、Arbitrum和Optimism占据了约83%的Layer 2 DeFi TVL。

公链上的代币化资产达到310亿美元，其中约150亿美元为代币化美国国债。在包括Canton在内的许可机构网络上镜像的资产价值约3,500亿美元。这份年中报告将这些领域与比特币复苏展望并列，21Shares维持年底10万美元的基础目标。

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