彼得·希夫警告：MSTR股价暴跌，MicroStrategy或抛售比特币_新闻

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彼得·希夫警告：MSTR股价暴跌，MicroStrategy或抛售比特币

2026-06-25 01:22:07

Strategy 股价跌破100美元，Peter Schiff 警告或被迫出售比特币

Strategy 的普通股已跌破100美元，这重新引发了比特币怀疑论者 Peter Schiff 的批评。他认为，若股价进一步下跌，该公司可能面临关于其比特币财务策略的艰难抉择。

摘要

Peter Schiff 警告称，MSTR 股价的更深跌幅最终可能迫使 Strategy 出售比特币。Strategy 通过股票销售筹集了3.355亿美元，其中3500万美元用于购买520枚比特币。CryptoQuant 敦促 Strategy 暂停购买比特币，并在股息义务增加的情况下重建现金储备。

根据 Schiff 在 X 平台发布的评论，卖空者的持续压力可能迫使 Strategy 陷入一种局面——回购自身股票比继续囤积比特币更具吸引力。他建议，出售部分比特币以回购股票可能有助于缩小公司市值与其基础资产之间的折价，但他质疑此举能否恢复投资者信心。Schiff 还声称，Strategy 任何被迫出售比特币的行为都可能对更广泛的市场产生影响，因为清算部分持仓很可能打压比特币价格。

这一警告发出之际，Strategy 股价持续下滑。6月24日，MSTR 交易价格为96.27美元，当日下跌7.2%，接近两年来的最低水平。监管文件显示，该股在过去五个交易日下跌近20%，过去六个月内下跌超过38%。

现金储备面临日益严格的审视

近期的资本配置决策加剧了围绕 Strategy 资产负债表的争论。公司披露显示，Strategy 上周出售了约271万股 MSTR 股票，获得约3.355亿美元资金。执行董事长 Michael Saylor 随后透露，公司用其中约3500万美元购买了520枚比特币。与此同时，Strategy 将其美元储备增加了约3亿美元，使现金余额达到约14亿美元。Saylor 表示，增加现金头寸是为了支持 Strategy 数字信用证券的信用质量，这类产品在公司融资结构中的重要性日益提升。

链上分析公司 CryptoQuant 也提出了另一项担忧，该公司近期敦促 Strategy 放缓购买比特币的步伐，专注于重建流动性。据 CryptoQuant 称，与公司优先股产品相关的年化股息义务已攀升至约12亿美元。

优先股义务引发关注

CryptoQuant 的担忧主要集中于 Strategy 的永续优先股产品 STRC。该公司报告称，2026年 Strategy 的现金储备已下降38%，而股息覆盖率从七年多降至约14个月。根据 CryptoQuant 的说法，要将覆盖率恢复到24个月，大约需要28亿美元现金，几乎是公司当前储备的两倍。CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 还认为，Strategy 的比特币购买已不再是主要的价格催化剂。他表示，在强劲卖压期间购买可能有助于捍卫比特币的价格区间，但不太可能引发新的反弹。鉴于这些情况，Ju 建议暂停额外购买比特币，重建现金储备，并采取更具结构性的买入策略。

在6月24日 X 平台的一篇后续帖子中，Schiff 将批评扩大到 Strategy 的 STRC 优先股。他声称，该证券被向风险规避型退休人员推销，作为一种低波动性方式以获取公司比特币策略的敞口，尽管当日下跌超过5%，且较许多投资者上月买入的价格水平下跌超过17%。Schiff 进一步声称，这一跌幅已抹去了近两年的股息收入，并指责 Saylor 在描述该优先股时存在“重大虚假陈述”。

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