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道指飙升700点而纳指暴跌：市场轮动解析

2026-06-25 23:10:15
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关键要点

道琼斯指数飙升逾700点，因投资者将资金从科技巨头转向其他板块。

美光科技股价上涨超过10%，得益于创纪录的季度业绩及乐观前景指引。

高通宣布进军数据中心市场，预计实现150亿美元的人工智能相关收入。

5月核心PCE通胀率录得4.1%，市场对加息的猜测持续升温。

原油价格跌至伊朗冲突以来最低水平，布伦特原油交投于每桶74美元附近。

市场分化显著

6月25日（周四），美国股市出现明显分化。道琼斯工业平均指数飙升733点，涨幅达1.4%；而纳斯达克综合指数盘中下跌约0.6%。标普500指数小幅上涨0.5%。纳斯达克100指数期货2026年9月合约（NQ=F）

市场分化反映出清晰的趋势：资金正从科技巨头流向其他领域。

超过80%的标普500成分股当日收涨。然而，Roundhill "七巨头"ETF下跌2%，对纳斯达克指数形成拖累。

表现不佳的个股包括戴尔科技、雅保、苹果、回声星通信以及帕兰提尔科技。

美光科技领跑市场

美光科技成为周四的领涨股。这家半导体制造商公布的季度业绩创纪录，超过分析师预期，且其业绩指引也高于市场预测。

消息公布后，其股价上涨逾10%。强劲的业绩表明，与人工智能基础设施相关的存储芯片需求旺盛。

尽管财报意外向好暂时提振了市场信心，但这一积极势头未能均匀扩散至其他科技股。

高通同样吸引了投资者目光。这家芯片设计公司宣布，将业务从移动设备扩展至数据中心基础设施，包括面向人工智能应用的处理器和服务器系统。

高通为这些新业务设定了150亿美元的营收目标，其股价随即上涨约5%。

PCE数据维持加息不确定性

作为美联储首选通胀指标的个人消费支出指数显示，5月物价同比上涨4.1%，符合经济学家预期。环比上涨0.4%，略低于市场普遍预期。

该数据令市场继续围绕潜在加息展开讨论。高借贷成本通常对成长型股票（纳斯达克指数的主要组成部分）构成压力。

与此同时，市场参与者将资金转向被认为在高利率环境下更具韧性的板块。工业、医疗保健、原材料、金融、公用事业和能源等板块均获得买盘。

原油价格回落至伊朗冲突以来的最低水平。布伦特原油小幅上涨至每桶74美元附近，西德克萨斯中质原油徘徊在每桶70美元左右。

作为美联储政策走向的风向标，两年期国债收益率近期持续释放未来可能调整利率的信号。

PCE数据公布后，国债收益率走低，美元亦走弱。

随着围绕维持当前利率还是实施加息的争论持续至2026年下半年，市场对美联储政策表态依然高度敏感。

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