SpaceX再遭泡沫警告：250亿美元债券发行引发市场担忧_新闻

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SpaceX再遭泡沫警告：250亿美元债券发行引发市场担忧

2026-06-26 01:56:35

SpaceX债券发行规模扩大至250亿美元，引发市场泡沫警告

SpaceX在完成轰动性公开上市仅数周后，又将债券发行规模扩大至250亿美元，这一举动引发了关于市场可能过度的最新警告。与此同时，SPCX股价仍较IPO后的峰值下跌超过30%。

安联首席投资官Ludovic Subran警告称，SpaceX扩大后的250亿美元债券发行可能意味着市场正进入泡沫区域。SPCX股价较IPO后的峰值已下跌超过30%，做空兴趣上升和获利回吐持续给股价带来压力。分析师意见分歧，Susquehanna给予中性评级，而KeyBanc则认为SpaceX未来的许多增长可能已被市场消化。

据媒体报道，安联首席投资官Ludovic Subran认为，此次扩大的债务发行表明金融市场可能正在进入泡沫区域。他指出，企业正利用高涨的股价和有利的借贷条件筹集新资金。Subran以SpaceX在IPO后不久重返债务市场为例，说明投资者热情异常高涨。他表示，融资活动的速度表明企业正急于在市场条件仍然有利时锁定资金。这位安联高管还区分了股票投资者和债券投资者：股票投资者通常关注长期增长前景，而债券投资者则寻求可预测的收入和稳定的回报。

Subran发表上述言论之际，投资者还在评估最新的美国个人消费支出通胀数据，这些数据加剧了通胀压力依然高企的担忧。

债券发行加剧对SpaceX估值的审视

尽管有报道称此次扩大的债券发行吸引了强劲的投资者需求，但这笔融资进一步加剧了关于SpaceX估值是否已充分反映其预期增长的争论。此前有报道称，Susquehanna首次覆盖SpaceX，给予中性评级和170美元的目标价。该经纪商在研究报告中表示，该公司的估值依赖于激进的增长假设和高溢价倍数。与此同时，KeyBanc给予行业权重评级，未设定目标价。该经纪商认为，SpaceX完全有能力保持商业太空发射行业的领先地位，但其长期潜力可能已体现在当前股价中。

股价下跌与做空者持续施压SPCX

股市的抛售压力仍在持续，SPCX开盘后延续跌势。截至本文撰写时，该股下跌约2%，接近151美元，过去五个交易日累计下跌约21%，较IPO后不久创下的高点下跌超过30%。

此前有报道援引Ortex Technologies的数据称，近期针对SpaceX的空头押注迅速增加，推动做空量占公司流通股的比例显著上升。Ortex联合创始人Peter Hillerberg表示，对于一家上市仅数周的公司而言，新增空头头寸的速度不同寻常。据Hillerberg称，许多交易员似乎在股价从上市后涨势大幅回落后，押注其进一步下跌。Ortex还将抛售压力归因于新上市公司的获利回吐以及风险敏感资产的回调，原因是投资者在SpaceX快速上涨后重新评估其估值。

与此同时，市场注意力也转向了未经证实的报道，即SpaceX可能考虑收购T-Mobile。有报道援引TD Cowen分析师的话称，如果SpaceX未能获得网络共享协议，这种收购可能成为一种选择。分析师指出T-Mobile与Starlink的现有关系可能具有战略优势，但他们强调收购情景仍属猜测，两家公司均未正式确认。

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