黄金本月遭受重创。XAU价格在2026年6月下跌约10%至11%，跌破4000美元大关，触及七个月最低水平。
此次下跌背后有几个重大因素。强劲的美国就业数据和难以降温的通胀，让市场重新审视美联储。人们不再谈论降息，转而讨论更多加息。这推高了国债收益率，使持有无息黄金的成本上升，因此投资者正在撤出。
美元本月也上涨超过2%，达到一年多来的最高点。这给黄金带来又一重压力，因为美元走强使得美国以外的买家购买黄金更加昂贵。
黄金价格反弹目标指向4100美元阻力位
Allie认为XAU价格在急剧下跌后正试图企稳，并将3970-3980美元区间确定为关键支撑位。该分析师还指出，4080-4100美元是下一个主要阻力区域，为短线交易者划定了一个相对明确的交易区间。
#XAUUSD#gold
黄金今日出现小幅反弹；明日关注3970–3980支撑区域和4080–4100阻力区域。交易区间为3970–4080。可考虑在首次接近4080–4100区域时卖出，同时寻找在……附近买入的机会。——Allie—分析师 (@XAUUSD__AILIE) 2026年6月25日
我们查看了图表，技术形态支持这一观点。金价已大幅下跌至约3950至4000美元的绿色需求区域，买家开始在此出现。该区域形成了几个K线，表明在最近一波下跌后，卖压可能正在减弱。
图表显示可能反弹至4080至4100美元。该水平与之前的破位区域一致，可能吸引新的卖盘兴趣。如果金价能够收复4080美元，交易者可能会开始讨论更大幅度的复苏。若未能突破，则整体下行趋势将保持不变。
黄金价格守住4000美元，交易者关注4040美元和4065美元
Mary Taylor的分析重点关注4000美元水平。该分析师将此价格视为复苏尝试与更大范围下跌延续之间的分界线。即时阻力位在4040美元，随后是4065美元附近的第二目标位。
我们查看了图表，画面类似。一条下降趋势线已控制价格走势数个交易日，形成一系列更低的高点。XAU价格在4000美元附近的蓝色需求区域获得支撑后，开始向上测试该趋势线。#XAUUSD
短期内，4000美元形成支撑位，阻力位在4040美元附近。#GOLD
美盘时段可考虑逢低买入。如果黄金不跌破4000美元，可直接建立多单，初始上行目标位于4040美元阻力位……——Mary Taylor (@Mary_CFA) 2026年6月25日
突破下降趋势线将增强向4040美元甚至4065美元移动的论据。然而，图表也显示，跌破4000美元可能使黄金面临进一步下行风险。Mary的下行目标3920美元与当前交易区间下方的下一个主要支撑区域吻合。
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本周推动金价的新闻
美联储政策仍是黄金疲软的主导因素。在美联储主席Kevin Warsh的领导下，政策制定者对通胀采取强硬立场，扼杀了近期降息的任何希望。这使国债收益率保持高位，并推动美元走强。
市场对利率的预期已完全逆转。目前市场正在消化今年再次加息的高概率。而2026年早些时候，投资者原本预期降息。这一逆转在整个6月对XAU价格形成了持续压力。
通胀数据仍是另一个重要催化剂。消费者物价增速仍高于4%，投资者正在等待最新的个人消费支出报告——美联储偏好的通胀指标。预期核心PCE将升至3.4%。
除此之外，地缘政治紧张局势也有所缓和。有报道称，美国与伊朗同意将停火维持到8月。当全球风险缓解时，人们不会急于涌入避险资产，这便削弱了支撑黄金的惯常支柱之一。
黄金价格展望：XAU能否收复4100美元？
图表形态和更大的经济图景正指向相反方向。4000美元附近的支撑迄今保持稳固，两位分析师都认为，如果买家能够控制局面，上行目标在4040至4100美元之间。两张图表上标记的需求区域也显示，这些水平附近存在活跃的买盘兴趣。
问题在于宏观环境对黄金不利。加息预期、收益率上升、美元走强以及地缘政治担忧减少，所有这些都在对黄金施压。
目前，黄金似乎被困在4000美元支撑位与4100美元阻力位之间。下一份通胀报告可能最终成为打破平衡的关键。
常见问题
2040年黄金价格预测
基于黄金年化约7%的平均长期回报率（历史上常见），2026年底每盎司5000美元的价格到2040年可能升至接近每盎司13000美元。
本周黄金价格为何下跌
当央行宣布加息时，黄金价格通常下跌。原因有二：利率上升时，政府债券重获吸引力，吸引寻求安全长期投资的投资者。
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