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据CoinGecko数据,USDT完全稀释估值超越以太坊,达1915亿美元

2026-06-27 01:03:02
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Tether 稳定币 USDT 首次超越以太坊,关键估值指标改写排名

根据 CoinGecko 数据,Tether 旗下稳定币 USDT 的完全稀释估值(FDV)已升至 1915 亿美元,略高于以太坊的 1875 亿美元。这一变化源于以太坊价格在过去 24 小时内下跌了 5.5%。

全新 FDV 排名

此次变动出现在 FDV 排名中——FDV 是一项衡量加密货币资产假设所有代币均已流通时总价值的指标。目前,比特币仍位居 FDV 榜首,USDT 升至第二位,以太坊则滑落至第三。若按仅基于流通供应量的传统市值计算,以太坊仍高于 USDT。

完全稀释估值(FDV)的计算方式是将资产当前价格乘以其最大可能供应量。因此,此次排名变化并不一定意味着结构性主导地位的更替,而更多反映了该特定指标下不同资产估值方式的差异。

小词典: FDV 即完全稀释估值,表示假设所有代币均已流通时的总价值,通常与当前市值不同。

CoinGecko 数据显示,USDT 在完全稀释估值方面已升至第二位,仅次于比特币,而以太坊近期价格下跌使其在该排名中下滑。

发行量增加与价格压力改变格局

USDT 的 FDV 上升得益于 Tether 持续增发以满足市场对美元流动性的需求。随着 Tether 逐步铸造新代币,USDT 的 FDV 随之增长;而以太坊则因价格下行压力,在该指标上的估值受到拖累。

报告中引述的分析师认为,这一趋势反映了稳定币在整个加密货币市场结构中日益增长的权重。机构用途的扩大,以及投资者在市场波动期间倾向于寻求防御性资产,都推动了挂钩美元的代币(如 USDT)影响力上升。

对以太坊生态的警示

这一进展对以太坊开发者、二层网络团队及去中心化金融协议而言尤为关键。以太坊生态中大部分交易量和金库活动都依赖于稳定币的流动,凸显出对这类资产日益加深的依赖。

与此同时,监管机构仍在密切关注稳定币发行方的发行实践和储备证明。因此,未来 USDT 供应量的变化、关于储备的持续透明度,以及以太坊二层平台的发展轨迹,预计仍将是市场观察者关注的焦点。

市场专家还指出,一旦以太坊价格出现持续回升,FDV 排名可能会再次发生变化。然而,USDT 当前的领先地位恰好表明,稳定币在塑造整个加密货币市场结构方面已变得多么举足轻重。

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