核心要点
自7月1日起,AWS将对预留GPU计算资源实施20%的价格上调,涉及Nvidia B200、B300、H100及H200处理器。
H200定价已连续三个季度上涨——自年初以来,AWS GPU预留成本已飙升20%至50%。
富国银行重申对亚马逊(AMZN)的买入评级,目标价为312美元,认为此次涨价印证了云基础设施定价能力的强势。
分析师共识显示,AMZN获得57个买入评级,平均目标价为312.78美元——较当前价格约有38.5%的潜在上涨空间。
机构股东持有AMZN 72.2%的股份,多家主要基金在2026年第一季度增持了头寸。
受富国银行对AWS最新GPU预留计算资源提价20%的积极评论影响,亚马逊(AMZN)股价周四上涨2.5%。该行将此解读为云服务定价能力强劲、AI基础设施需求持续旺盛的明确信号。
AMZN在周五开盘时报232.69美元。当前股价位于50日移动均线(255.53美元)下方,但维持在200日移动均线(234.13美元)之上。该股52周交易区间为196.00美元至278.56美元。
此次调价自7月1日起生效,适用于多款Nvidia处理器架构——包括B200、B300、H100和H200型号。
就H200而言,这已是连续第三个季度面临涨价压力。AWS在第一季度对H200提价15%,第二季度提价10%,第三季度再提价20%。综合来看,今年AWS GPU预留定价在不同芯片配置上的涨幅介于20%至50%之间。
富国银行分析师Ken Gawrelski维持买入建议,设定目标价312美元。他的解读是:持续的价格上涨表明AI计算需求依然超过可用供应,使得AWS这样的超大规模云服务商能够将上涨的基础设施成本转嫁给最终客户。
理解AWS预留定价机制的动态
AWS的预留资源块允许客户锁定长达六个月的GPU容量。客户愿意接受不断上涨的价格以获得有保障的访问权限,这揭示了可用供应的持续紧张局面。
富国银行承认,由于部分客户受现有合同约束,这些价格调整可能不会立即转化为收入增长。不过,该行认为这一发展巩固了AWS的长期增长轨迹。
AMZN在全华尔街维持强烈买入共识评级。在过去三个月内提供评级的分析师中,44位给出买入评级,1位给出持有评级。共识目标价为319.24美元,意味着约38.5%的上行空间。
近期目标价调整包括:摩根大通将目标价上调至330美元,Truist上调至320美元,Wolfe Research设定320美元目标价,德意志银行上调至315美元。
机构持仓及其他增长驱动因素
机构持股占流通股的72.2%。Clark Asset Management在第一季度增持了4,879股,使其AMZN总持仓达到38,238股,估值约796万美元。Arrowstreet Capital在第四季度将持仓扩大21%,目前持有超过2,460万股,价值约57亿美元。
除GPU定价动态外,亚马逊还有多项战略举措正在推进。该公司宣布到2030年将在印度投入130亿美元用于AI和云基础设施扩张。Prime Day表现也前景看好,行业观察人士预计将创下销售纪录。
在潜在风险方面,欧盟监管机构已暗示AWS可能面临更严格的竞争监管——这对投资者而言是一个潜在担忧。部分分析师还对公司庞大的资本支出需求表示保留意见。
亚马逊最新季度业绩显示每股收益2.78美元,超过市场预期的1.63美元,超出1.15美元。营收达到1,815.2亿美元,同比增长16.6%。
首席执行官安迪·贾西于5月21日通过预先设定的10b5-1交易计划以263.42美元的价格出售了20,000股。

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