灰度高管Pandl：策略应出售30亿美元比特币以重振市场信心_新闻

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灰度高管Pandl：策略应出售30亿美元比特币以重振市场信心

2026-06-28 16:59:28

Grayscale研究主管扎克·潘德尔表示，他希望Strategy能够出售至少30亿美元的比特币，以偿还该公司未来两年的大部分现金债务。

在周六的X平台帖子中，潘德尔指出，这一举措可能有助于恢复市场对公司资本结构的信心。

与他的期望相反，潘德尔预计Strategy的优先股STRC股息率将上调50个基点，导致未来两年每年增加约1亿美元的债务义务。他补充道，这种情况“可能对市场信心没有帮助”。

Strategy每年需支付约12亿美元的优先股股息，其中主要来自STRC。

STRC是Strategy的旗舰“数字信用”优先股，设计目标为接近面值100美元交易，但数周以来持续下滑。上周五，该股最低跌至71.25美元，较面值折价28.75%。Strategy的普通股MSTR同样表现不佳，周五收于82.31美元，本周累计下跌26.86%。

潘德尔表示，他预计Strategy将提高STRC的股息率，但他更希望公司出售比特币。

Strategy的现金储备面临压力

Strategy是全球最大的公开上市企业比特币持有者，其持有的847,363枚比特币以及融资决策成为行业关注的焦点。根据Strategy向美国证券交易委员会提交的最新8-K文件，该公司在6月15日至6月21日期间以3490万美元购入了520枚比特币。

区块链分析公司CryptoQuant在周二的一份报告中指出，Strategy应暂停比特币购买，转而专注于补充现金储备，该储备在2026年已下降了38%。

8-K文件还显示，Strategy将其美元储备增加了3亿美元，达到14亿美元。这使得公司的股息覆盖期约为14个月，相较此前长达七年的缓冲期大幅缩减。

Strategy周一表示，计划继续补充现金储备，以支持其“数字信用”证券的信用质量。

出售比特币的替代方案

CryptoQuant补充道，公司并无义务出售比特币来支撑STRC的价格，因为其可以采用其他手段来维护股价，例如提高当前11.5%的股息率。

比特币倡导者Samson Mow在周一X平台帖子中指出，STRC拥有内置的“自我修复机制”。一旦股价跌破100美元参考价，Strategy便会暂停新的ATM发行，从而切断新股供应。与此同时，较低的价格会自动提升新买家相对于其支付成本的收益率，Mow认为这将吸引新需求，并逐步将价格拉回面值。

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