新加坡法院裁定Terraform Labs及Do Kwon在TerraUSD欺诈案中担责_新闻

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新加坡法院裁定Terraform Labs及Do Kwon在TerraUSD欺诈案中担责

2026-06-29 22:42:11

新加坡国际商业法庭裁定Terraform Labs及Do Kwon欺诈责任成立

新加坡国际商业法庭（SICC）近日作出判决，认定Terraform Labs Pte Ltd及其联合创始人Do Kwon在2022年TerraUSD（UST）稳定币崩盘事件中存在欺诈行为。法庭责令被告向40名投资者组成的群体赔偿超过300万美元。据知情人士透露，这一裁决标志着一起由275名原告发起的集体诉讼进入第二阶段。这些投资者声称，UST在2022年5月大幅脱钩并崩溃后，他们遭受了重大经济损失。判决强调，在算法稳定币稳定性方面作出误导性陈述，可能在新加坡法律下承担法律责任。

案件背景

Terra生态系统的崩溃在数日内蒸发了近400亿美元市值，对全球加密货币市场造成了巨大冲击。UST原本通过算法机制维持与美元1:1的挂钩，但失去稳定性后引发了死亡螺旋，同时重创了其姊妹代币LUNA。

事件余波也加剧了新加坡对加密货币生态系统的审查，监管机构和执法部门对数字资产相关不当行为采取了更强硬的立场。这一执法趋势已体现在多起涉及加密货币欺诈和金融犯罪的重大案件中。

在新加坡提起的诉讼中，投资者声称Terraform Labs和Do Kwon对UST的可靠性和风险状况作出了虚假陈述，诱导他们购买该代币。在之前的审理程序（[2025] SGHC(I) 17）中，SICC认定被告的多项关键陈述构成欺诈，并导致部分索赔人产生信赖。损害赔偿金基于信赖原则进行评估，重点关注投资者实际遭受的损失，而非假设性预期。

随后的上诉（[2026] SGCA(I) 1）对动荡加密货币市场中赔偿金的计算方式进行了修正，包括确定一个适当的“截止日期”，在此之后投资者不能再合理主张损失。上诉法院基本维持了欺诈及责任认定的结果，同时调整了部分个人赔偿金额。

广泛影响

Do Kwon和Terraform Labs在全球范围内仍面临多重法律挑战，包括在美国和韩国的刑事诉讼。新加坡的裁决进一步加大了加密货币创始人面临的压力，要求他们确保与投资者沟通时的透明度。

亚洲多国当局也在持续推进涉及数字资产和企业不当行为的金融犯罪调查，反映出区域合力的增强，以应对复杂的跨境案件。对于原告而言，这一裁决提供了部分救济，但实际追偿可能取决于被告的资产状况以及Terraform Labs相关破产程序的进展。

此案凸显了稳定币及算法金融正受到日益严格的审视，全球各地的监管机构和法院都在努力保护零售投资者，使其免于被那些打着“安全”旗号的高风险加密产品所伤害。

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