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山寨币遭遇2022年以来最长低迷期

2026-06-30 18:47:40
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山寨币目前处于低迷的交易区间,这是自2022年熊市以来持续时间最长的一次。超过84%的山寨币价格位于200日移动均线下方,且几乎没有复苏迹象。

山寨币市场依然停滞不前,仍受到2025年10月清算事件的影响。CryptoQuant分析师Darkfrost指出,超过84%的山寨币交易价格低于其200日移动均线,显示出自2022年以来持续时间最长的连续疲软期之一。据该分析师称,山寨币自2020年以来经历了第二长的表现不佳周期。

自2025年10月以来,山寨币已连续八个月表现不佳。约84%的山寨币交易价格低于其200日移动均线。

分析师也警告称,当前市场周期使得挑选未来赢家变得困难得多。与以往周期不同,2026年山寨币仍与比特币市场情绪紧密相关。比特币的走弱并未促使交易者转向山寨币。多数情况下,山寨币跟随比特币的方向,但在下跌时跌幅更大。

自2025年10月以来,山寨币未显示出任何动力或大规模复苏的迹象。目前,市场情绪在比特币和山寨币交易之间保持平衡,山寨币季节指数处于中性49点。山寨币市场还失去了以太坊和Solana的支撑,以太币和SOL均处于停滞状态,用户热情大幅降低。此前,山寨币的上涨行情往往由以太币或SOL的复苏触发。

当前山寨币的表现表明,即便是基本面强劲的币种也未出现复苏。过去90天内,大多数与DeFi相关的顶级代币表现不佳。自2025年10月以来的八个月中,山寨币一直横盘整理,期间市值蒸发超过10亿美元。不断恶化的加密货币市场情绪也使得部分山寨币的复苏前景变得更加渺茫。

山寨币依赖短期流动性

尽管整体市场放缓,但过去90天内仍有部分山寨币表现优于比特币。表现最突出的是在币安交易的山寨币或资产,它们能实现剧烈的短期拉升。其他基本面较强的表现优异币种包括HYPE和ZEC。Worldcoin(WLD)借助AI叙事的推动出现回升。部分代币也反映了DeFi平台和链上活动的表现:JTO和JUP体现了Solana相对较高的活跃度;ONDO则因承载了越来越多代币化资产以及更高交易量而表现领先。

山寨币等待下一次回调

山寨币和代币继续被股票、商品以及其它代币化现实世界资产的永续期货交易挤占份额。尽管山寨币交易价格接近历史低位,但几乎没有人预期会出现能提振所有资产的“山寨币季节”。相反,多数交易者预计将出现另一轮抛售或价格持续疲软。唯一的例外是那些拥有已知流动性来源的部分山寨币。

尽管情绪低迷,币安上的山寨币交易依然非常活跃。过去几个月,山寨币交易量占该交易所总交易量的约50%。币安也是大多数显著山寨币拉升行情发生的场所。尽管如此,交易者对这些资产保持警惕,因为这些拉升通常源于空头挤压,并且很快会被修正。币安还常常上架那些自由流通量极小、供应由内部人士控制的代币。

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