摩根士丹利：BAE系统公司（BA.）是欧洲当前最值得买入的防务股_新闻

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摩根士丹利：BAE系统公司（BA.）是欧洲当前最值得买入的防务股

2026-06-30 19:47:09

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投资银行摩根士丹利将BAE Systems选为欧洲国防板块的首选投资标的。目标股价从先前的2662便士下调至2420便士。尽管估值有所调整，仍维持“增持”评级。该公司持有创纪录的840亿英镑未完成订单。分析师认为近期股价下跌是颇具吸引力的买入时机。摩根士丹利已将BAE Systems (BA.) 置于其欧洲国防板块推荐名单之首。该投行认为，近期股价回调为投资者带来了良机。

积极展望源于军费开支增长

这一乐观预期主要源于该公司主要运营区域军费开支的持续攀升。这一趋势有望推动BAE Systems实现强劲的营收增长。摩根士丹利将BAE的估值预期从先前的每股2662便士下调至2420便士。此次调整反映了整个行业估值倍数的压缩，以及对预计现金流所采用的更高贴现率。尽管如此，该机构仍维持对该股的“增持”评级，继续将BAE Systems视为一项具有吸引力的投资机会。

重要合同管线与国际布局

该投资逻辑重点强调了BAE的未交付订单组合。这家国防承包商目前持有创历史新高的840亿英镑已签约待执行合同。这一庞大的订单积压为预期收入流提供了清晰可见的指引。加上公司收入来源在地理上的分散性，这降低了对单一市场或国防项目的集中度风险。摩根士丹利强调了BAE在美国及中东国家不断扩大的国防拨款中所占的重要份额。这些地区预计将在未来数年持续增加国防预算。该投行还指出，该承包商在成熟平台与新兴国防技术之间保持着平衡的投资组合。这种多元化布局既涵盖装备类别，也遍及国际市场。

英国政府政策可能带来利好

摩根士丹利指出，英国政府即将发布的国防政策声明应会带来利好。该机构预计这些声明将减少此前打压股价的政治不确定性。近期围绕国防开支承诺的不确定性抑制了投资者信心。更明确的政策指引或能消除这一长期存在的担忧。该经纪商认为，BAE的全球业务布局使其占据有利地位，预计其将实现优于其他欧洲国防制造商的回报。摩根士丹利还从估值角度进行了论证，认为BAE Systems相较于美国国防行业领军企业应享有更高的估值倍数。这一观点反映了该公司更优的增长轨迹、业务多元化以及资本回报政策。摩根士丹利认为BAE Systems在这些关键指标上比其美国竞争对手更具优势。

该研究报告发布后，BAE股价在周二上涨。伦敦早盘交易中，BAE股票攀升约1.9%至2%。根据摩根士丹利的分析，修订后的目标股价仍远高于当前市场水平，显示出相当大的上涨潜力。截至周二交易时段，该机构的“增持”评级仍是其对这一板块中最具信心的推荐。

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