TD Cowen下调Strategy目标价35%,比特币动能不足拖累预期
周二,TD Cowen将Strategy(MSTR)股票的目标价下调35%,因比特币持续难以积聚上涨动能,该行重新调整了预期。
由分析师Lance Vitanza带领的团队在报告中指出,他们将Strategy的目标价从400美元下调至260美元,以反映比特币“持续显现的疲软态势”。该投行目前预计,这一数字资产到年底将触及10万美元,而此前的预测为14万美元。
根据CoinGecko数据,周二,按市值计算的最大数字资产比特币重新跌破6万美元关口。报58,400美元,过去一个月跌幅已超过20%。目前,比特币较去年10月创下的逾12.6万美元历史高点已下跌超过53%。
据雅虎财经数据,周二Strategy股价下跌8.6%,至84.75美元,回吐了前一日结束九连跌后的涨幅。自Strategy大约一个月前出售比特币(为2022年以来首次)以来,该公司股价已从142.69美元下跌近41%。
尽管此次更新是在这家购买比特币的公司本周推出资本管理框架之后,但分析师强调,他们的预期调整独立于该公司周一发布的重磅公告。
事实上,他们将Strategy的数字信用资本框架描述为“对信用可见性和资本灵活性有利”,因为该框架概述了公司未来如何管理其现金储备、旗舰优先股以及持有的847,363枚比特币。
在周一采纳该框架的同时,Strategy表示其现金储备已增至25.5亿美元。最近几周,该公司所谓的“美元储备”成为焦点,因为分析师指出与Stretch(STRC)相关的成本正在膨胀。
分析师认为:“这一战术举措应能大大有助于恢复市场对公司抵御长期比特币低迷能力的信心。”他们提及了市场对Strategy定期为STRC等产品支付股息可持续性的担忧。
周一,该优先股的股息率第八次上调至12%,增加了Strategy的经常性成本。周二,STRC下跌0.7%,至83.11美元,在上周跌至71.25美元的历史低点后,仍低于其100美元的面值。
分析师写道,通过将STRC的股息调整与Strategy的现金储备管理及未来比特币清算更明确地挂钩,该公司“朝着提高优先股价格稳定性和投资者信心迈出了较为积极的一步”。
此外,分析师指出,Strategy的框架标志着向“双向资本配置”的转变。他们注意到,公司回购10亿美元普通股和10亿美元优先股的能力可能带来套利机会。
分析师还强调了Strategy新的比特币变现计划,根据该计划,公司可出售价值12.5亿美元的比特币来补充现金储备。他们补充说,这一举措将数字资产正式确立为“灵活的资本来源”,与其他杠杆手段并列。
本月早些时候,Strategy以250万美元出售了32枚比特币,导致其股价暴跌。此举事先被预告为公司展示其对优先股股东承诺的方式,但却引发了市场对后续出售的担忧。
在Myriad(Decrypt母公司Dastan旗下的预测市场)上,交易者认为Strategy在年底前持有超过100万枚比特币的概率为14%,较一周前的17.5%有所下降。
去年7月,TD Cowen将Strategy的目标价上调至680美元,当时股价在450美元上方交易。如今,MSTR股价在过去一年中已下跌超过79%。
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