机构资金正从美国现货比特币ETF中流出
过去两年涌入美国现货比特币ETF的机构资金,如今正逐步撤离。而这一变化的诱因与加密货币本身关系不大。
美国国债收益率上升,使得政府债券成为大型投资组合中更具吸引力的资金停泊点。为了将资金转移至国债,比特币持仓成为最先被削减的资产之一。
持续一个月的资金外流
这一趋势已持续数周,而非突发性恐慌。自6月初以来,美国现货比特币ETF已累计流出约43亿美元。其中,贝莱德旗下的IBIT基金——同类产品中规模最大的基金——成为资金外流的主力。同期,该基金客户撤资约33亿美元,占本月整个现货比特币ETF市场赎回总额的四分之三以上。
6月26日,IBIT投资者单日撤资4.445亿美元,创下该基金本月最大的单日资金回撤纪录。
资金离场的驱动力:收益率而非市场情绪
本轮抛售与典型的加密货币风险规避行情不同之处在于,并未出现广泛的恐慌情绪。美国国债收益率攀升,为大型机构投资者提供了一个直接动机:将资本从波动性大、无收益的资产中转移到当前收益率更高且风险更低的资产。这是一项投资组合的数学决策,而非对比特币这一资产类别失去信心。
无论背后的原因如何,比特币价格已承压。该资产在早些时候试图突破60,600美元未果后,回落至58,326美元,目前仍徘徊在心理关口60,000美元下方。
这一资金转移趋势是否会逆转,主要取决于国债收益率未来的走向,而非加密货币市场内部发生的事件。
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