摩根大通表示，Strategy的比特币销售政策将为加密市场引入双向风险。_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

摩根大通表示，Strategy的比特币销售政策将为加密市场引入双向风险。

2026-07-03 04:07:03

摩根大通担忧策略公司选择性抛售比特币带来新风险

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）担心，策略公司（Strategy）新近推出的选择性抛售比特币持仓政策，可能给加密货币市场带来新的风险。周一，策略公司宣布了一项比特币变现计划，允许其出售所持847363枚比特币中的一部分，以支持优先股股息支付和股票回购。

这一所谓的“数字信用资本框架”出台前，由于比特币和MSTR股价下跌，策略公司的资本状况已遭受数月批评。摩根大通指出，该政策给加密市场增添了不必要的“双向”流动风险。

在周三的一份报告中，由尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）带领的摩根大通分析师团队表示，策略公司多年来一直是比特币最稳定的买家之一，今年其净数字资产流入量约占全市场总额的70%。因此，这项政策引入了一个新风险：这位最大的比特币买家可能随时抛售其持仓。

策略公司应储备24至36个月的现金

摩根大通建议，策略公司通过发行普通股来提高现金储备，以增强投资者信心，使其相信公司无需出售比特币持仓。

目前，策略公司持有25.5亿美元现金，足以覆盖约17个月的优先股股息和利息支出。分析师认为，这一缓冲空间不够充裕。他们表示，“需要将覆盖率提升至24至36个月，才能让投资者更加确信策略公司在可预见的未来不会出售比特币。”

分析师对未来走势看法不一

并非所有研究机构都认同摩根大通的谨慎态度。在策略公司公布销售政策后，Benchmark Equity Research重申了对MSTR的“买入”评级，目标价570美元，意味着较近期水平有超过500%的上涨空间。分析师马克·帕尔默（Mark Palmer）将这一资本框架称为“正式许可”，允许策略公司在市场压力时期反向启动其资本机器，并认为这对股东整体有利。

与此同时，MSTR股价自政策公布后持续走高。周一该股上涨12.6%至92.68美元，STRC则较前一周低于75美元的水平上涨约10%，收于83.67美元附近。至周三，MSTR已突破100美元，市值增加50亿美元，较上周五低点反弹27%。截至发稿时，MSTR报100.83美元，日内涨幅7.93%。

MSTR每日价格走势图

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文