Circle能否守住稳定币龙头地位，抵御OpenUSD的挑战？专家解读_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Circle能否守住稳定币龙头地位，抵御OpenUSD的挑战？专家解读

2026-07-02 22:48:42

Circle面临新挑战：Open USD（OUSD）能否打破USDC的垄断？

在由Visa、Mastercard、美国运通、贝莱德和Coinbase等主要金融与支付公司支持的稳定币Open USD（OUSD）宣布推出后，Circle正面临其最大的挑战之一。随着市场对新项目可能对USDC产生影响的猜测升温，Circle的股价承压，过去五个交易日下跌约12.7%。

尽管现有玩家仍掌握着绝大多数市场份额，但行业专家认为，OUSD可能会显著改变竞争格局。

OUSD vs. USDC：竞争态势分析

在与我们的对话中，Verda Ventures的普通合伙人Alex Witt表示，“渠道为王”，价值将向内置分发网络累积。他解释说：“与Tether不同，Circle并不拥有其主要分发渠道——证据是Circle将USDC储备收益的90%分给了Hyperliquid，这暴露了其竞争地位薄弱。”因此，Witt认为OUSD可能“大幅侵蚀”Circle的先发优势。

与此同时，Trace Finance的联合创始人兼CEO Bernardo Brites将Open USD描述为稳定币市场的“真正结构性突破”。他认为，市场将这一公告解读为对Circle的直接威胁，但也指出怀疑论者已识别出真正的执行风险，包括从零开始引导流动性、缺乏主流加密资产交易对、协调多方利益相关者带来的治理摩擦，以及可能导致OUSD资源不足的微薄费用模式。

即便如此，Brites辩称，Open USD的联盟“比USDG联盟（指Paxos发行的USDG背后的联盟）更大”。“让主要卡组织、像Adyen这样的支付处理商，以及像纽约梅隆银行和Cross River这样的银行支持同一个稳定币，这是前所未有的。稳定币最难解决的问题始终是分发，而OUSD在推出时就拥有了比任何发行方都多的分发渠道。”

Circle CEO Allaire：OUSD模式可能“饿死基础设施”

然而，Circle CEO Jeremy Allaire对支持新稳定币的许多论点进行了反驳。他在一条推文中表示，稳定币网络是平台和网络效应业务，往往趋向于“赢家通吃的市场结构”，并暗示多年的网络建设比新宣布的联盟更重要。

针对OUSD的收入分享模式，Allaire表示Circle已经将其大部分收入与分发合作伙伴分享，并补充说“放弃所有收入是饿死基础设施的配方”。他还对OUSD的治理模式持怀疑态度，认为联盟产品实现规模化、产品市场匹配甚至基本产品敏捷性的历史记录“绝对糟糕”。“我们在USDC早期实际上尝试过这种方式，即使只有很小的团队，也遇到了无尽的挑战和复杂性。”

在承认新进入者存在的同时，Allaire表示Circle与Coinbase的合作伙伴关系“一如既往地牢固”，并预计OUSD的许多创始成员仍将是USDC的合作伙伴和客户。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文